Секьюритизация (от англ. securities «ценные бумаги») — финансовый термин, означающий одну из форм привлечения финансирования путём выпуска ценных бумаг , обеспеченных активами, генерирующими стабильные денежные потоки (например, портфель ипотечных кредитов, автокредитов, лизинговые активы, коммерческая недвижимость, генерирующая стабильный рентный доход и т. д.).

Описание процесса

В последнее время под термином «секьюритизация» в узком смысле стали понимать инновационную форму финансирования. Понятие секьюритизация активов ( англ. Asset Securitisation ) обозначает новую технику привлечения средств, которая получила широкое признание сначала в США, а потом и в Европе. Речь идёт о механизме, при котором финансовые активы списываются с баланса предприятия, отделяются от остального имущества и передаются специально созданному финансовому посреднику (Special Purpose Vehicle — SPV ), а затем рефинансируются на денежном рынке или рынке капитала. Рефинансирование осуществляется либо посредством выпуска обеспеченных активами ценных бумаг ( Asset-Backed Securities, ABS ) либо путём получения синдицированного займа/кредита ( Asset-Backed Loan ).

В последнее время рынок секьюритизации активов развивается стремительными темпами. В США объём финансирования, привлечённый с помощью секьюритизации, незадолго до ипотечного кризиса 2007 года перевалил за 3 трлн долл . В старом свете рынок пока не достиг таких огромных размеров и во многих странах, компании которых редко прибегают к этой технике (Швеция, Дания, Ирландия, Бельгия), пока ещё носит эпизодический характер.

В первую очередь секьюритизация может быть интересна коммерческим банкам, имеющим значительные портфели однородных кредитов, лизинговым компаниям, фондам недвижимости и девелоперам.

См. также

• Кредитный дефолтный своп

Примечания

Ссылки

• Ежегодник