Светлана Николаевна Жгун родилась 5 сентября 1933 года в селе Яреськи Полтавской области Украинской ССР. После средней школы переехала в
Ленинград
. В 1953 году окончила и два года работала техником-энергетиком на одном из ленинградских заводов.
В 1963—1967 годах работала в
Малом театре
. Всё это время Светлана Жгун продолжала сниматься в кино, исполняя характерные роли сильных духом женщин и была одной из самых красивых актрис советского кино 1960-х — начала 1970-х годов. Наиболее заметные роли актрисы: Ульяна («Повесть пламенных лет»), Стеша Воронова («Товарищ Арсений»), Настя («Бабье царство»), Саня («Директор»), Анна («Жди меня, Анна»), Олимпиада («Трое»). В конце 1970-х годов её актёрская жизнь прервалась.
Сестра — (1937—2008), актриса Ленинградского театра музыкальной комедии. Потеряв голос, оставила сцену. С 1975 года преподавала на режиссёрском отделении Ленинградской консерватории.
Первый муж — актёр
Геннадий Нилов
, брак продлился около полутора лет. По словам Геннадия Нилова, дальнейшая её жизнь сложилась трагически. В конце 1980-х годов Светлана Николаевна пыталась вернуться в профессию, снялась в небольшой роли в фильме «Любовь с привилегиями» (1989), но дальше этого дело не пошло. На протяжении всей жизни она злоупотребляла спиртным, что, видимо, ускорило её уход из жизни.