Резервная валюта — общепризнанная в мире национальная валюта , которая накапливается центральными банками иных стран в валютных резервах . Она выполняет функцию инвестиционного актива, служит способом определения валютного паритета, используется при необходимости как средство проведения валютных интервенций , а также для проведения международных расчётов. Иногда под этим подразумевают и валюты, наиболее используемые в международной торговле .

На данный момент резервными валютами считаются: доллар США , евро , японская иена и фунт стерлингов . Иногда к этому списку добавляются швейцарский франк , канадский доллар , китайский юань и австралийский доллар Исторически до 1999 года вместо евро резервными валютами являлись немецкая марка и французский франк .

Ранее резервные валюты использовались в основном в качестве средств для расчётов на товарных рынках ( нефть , золото и др.), однако в последнее время, особенно в странах Азии, резервные валюты используются для накопления золотовалютных резервов (далее — ЗВР) в целях укрепления конкурентоспособности экспорта путём ослабления своих валют, а также в качестве резерва на случай финансовых кризисов .

Статус резервной валюты

Страна-эмитент такой валюты имеет определённые преимущества: возможность покрытия дефицита платёжного баланса национальной валютой (что происходит сейчас с торговым балансом США ), содействовать укреплению позиций национальных корпораций в конкурентной борьбе на мировом рынке. Но выдвижение валюты на роль резервной возлагает на страну-эмитента и обязанности поддержки стабильности валюты, снятие валютных и торговых ограничений, принятие мер по ликвидации .

Первоначально в роли резервной валюты выступал английский фунт стерлингов , игравший господствующую роль в международных расчётах. Решениями конференции в Бреттон-Вудсе ( США , 1944 год ) наряду с фунтом стерлингов в качестве международной платёжной и резервной валюты стал использоваться доллар США , который занял вскоре доминирующее положение в международных расчётах.

8 января 1976 года по результатам соглашений Ямайской валютной конференции (г. Кингстон , Ямайка ) была официально сформирована ныне действующая Ямайская валютная система , в которой предусматривалось свободное колебание курсов валют . Помимо доллара США в качестве резервных валют стали использоваться немецкая марка (позже — евро ) и японская иена .

Ямайское соглашение впервые юридически оформило демонетизацию золота , что выразилось в отмене:

• официальной цены на золото ;
• фиксации золотого содержания валют, а значит, золотых паритетов (формально основой валютных паритетов в Уставе МВФ объявлены Специальные права заимствования );
• взносов золота странами — членами МВФ в его капитал.

Но несмотря на юридическое устранение золота из мировой валютной системы, оно продолжает выполнять функцию мировых денег в качестве международного резервного средства.

Мировые резервные валюты

Процентный состав валют официальных валютных резервов с 1995 по 2020 год.

Доллар США	Евро	Немецкая марка	Французский франк
Фунт стерлингов	Японская иена	Китайский юань	Другие валюты

Доллар США

Доллар США является основной резервной валютой мира. В течение последнего десятилетия более 60 % от общего объёма ЗВР стран мира были в долларах США.

Евро

Евро в настоящее время — вторая по использованию резервная валюта. После введения евро в 1999 году эта валюта частично унаследовала долю в расчётах и резервах от немецкой марки, французского франка и других европейских валют, которые использовались для расчётов и накоплений. С тех пор доля евро постоянно увеличивается, так как центральные банки стремятся диверсифицировать свои резервы . Бывший глава ФРС Алан Гринспэн в сентябре 2007 года сказал, что евро может заменить доллар США в качестве главной мировой резервной валюты .

Фунт стерлингов

Фунт стерлингов являлся основной резервной валютой в большинстве стран мира в XVIII и XIX веках. Тяжёлая экономическая ситуация в Великобритании после Второй мировой войны и усиление доминирования США в мировой экономике привело к потере фунтом стерлингов статуса наиболее значимой валюты. В середине 2006 года он был третьей наиболее широко распространённой резервной валютой, и в последние годы уровень его популярности возрос .

Иена

Японская иена рассматривалась в качестве третьей важнейшей резервной валюты в течение нескольких десятилетий, после чего с 2006 по 2016 год степень использования этой валюты снизилась, в то время как возросла роль фунта стерлингов. С 2017 года японская иена снова стала третьей важнейшей резервной валютой.

Швейцарский франк

Швейцарский франк используется в качестве резервной валюты из-за его стабильности, хотя доля всех валютных резервов в швейцарских франках, как правило, ниже 0,3 %.

Юань

Китайский юань с 2016 года включён МВФ в «корзину» специальных прав заимствования . При этом юань имеет лишь частичную конвертируемость .

Осенью 2020 Китай сделал очередной небольшой шаг в сторону превращения своей валюты в подлинно международную — Народный банк Китая разрешил местным кредитным организациям не держать резервы при заключении форвардных контрактов на покупку иностранной валюты.

Хотя Китай и не делал официальных заявлений о придании юаню функций резервной валюты, благодаря его всё возрастающей роли в международной торговле роль юаня в мире также растёт. Китай использует юань в расчётах со странами-соседями ( Россия , Южная Корея и др.). Иностранные инвестиции Китая, как правило, номинированы в юанях. Интересно, что ещё в начале 2000-х отмечалось, что в Китае в речах официальных лиц, в прессе уже муссировалась идея о создании «азиатской валюты» наподобие евро , основой для чего послужил бы китайский юань . Юань стал использоваться в международных расчетах, на начало 2014 года на его долю приходилось 2,2 % всех валютных операций в мире, а по обороту торгов он вошёл в первую десятку . 30 ноября 2015 года Исполнительный совет Международного валютного фонда ( МВФ ) пересмотрел корзину валют, составляющих специальные права заимствования (СДР). Основное внимание в ходе пересмотра Советом было сосредоточено на оценке того, удовлетворяет ли китайский юань существующим критериям для его включения в корзину СДР. Постановлено, что юань отвечает всем существующим критериям. С 1 октября 2016 года юань будет считаться свободной используемой валютой и будет включаться в корзину СДР в качестве пятой валюты наряду с долларом США, евро, японской иеной и фунтом стерлингов .

Специальные права заимствования

Специальные права заимствования — искусственное резервное и платёжное средство, эмитируемое Международным валютным фондом . Имеет ограниченную сферу применения, обращается только внутри МВФ. Используется для регулирования сальдо платёжных балансов , пополнения резервов, расчётов по кредитам МВФ.

В связи с развитием мирового экономического кризиса в марте 2009 года Китай предложил на базе специальных прав заимствования создать мировую резервную валюту, которая могла бы заменить в этом качестве доллар США . Предполагается расширить базовую валютную корзину. В перспективе это может привести к появлению в наличном обороте новой мировой валюты ^{[ источник не указан 2231 день ]} , как в своё время из ЭКЮ появился евро.

Клиринговые валюты CLS

Для текущих расчётов наиболее надёжными считаются 17 клиринговых валют , оборот по которым поддерживает « платёжная система CLS » в режиме взаимного клиринга .

См. также

• Мировые деньги и Мировая валюта
• Свободно конвертируемая валюта и платёжная система CLS
• Золотовалютные резервы
• Золотой стандарт и Долларизация
• Список центральных банков

Примечания

Ссылки