По мнению большинства современных исследователей, отцом Фарнабаза был
Артабаз I
, принимавший участие в
походе
Ксеркса
на
Элладу
и ряде последующих событий. Об этом свидетельствует и обычай передачи имен по наследству. Однако другие историки считают, что Фарнабаз был младшим братом Артабаза I. Имеющиеся в распоряжении письменные и нумизматические источники не позволяют с уверенностью ответить на этот вопрос. В любом случае имя Артабаза упоминается
Диодором Сицилийским
ещё и при заключении
Каллиева мира
, то есть предположительно около 449 года до н. э.
Преемником Фарнабаза стал его сын
Фарнак II
. Хотя, некоторые исследователи полагают, что после смерти Артабаза власть во Фригии перешла непосредственно к Фарнаку II, а сам Фарнабаз пост сатрапа не занимал.