Валовая рентабельность , или валовая маржа ( англ. gross margin ) — финансовый коэффициент, представляющий собой разницу между выручкой и себестоимостью реализованной продукции ( англ. Cost of goods sold, COGS ), выраженной в процентах от выручки. Как правило, рассчитывается на единицу продукции и представляет собой процентное соотношение разницы продажной цены товара и себестоимости реализованной продукции (например, затраты на производство или приобретение, за исключением косвенных постоянных затрат, таких как офисные расходы, арендная плата или административные расходы) к продажной цене. При этом, валовую рентабельность следует не путать с валовой прибылью , несмотря на то, что обе понятия довольно близки: валовая прибыль представляет собой абсолютную денежную сумму, в то время как валовая рентабельность есть процентное соотношение.

Валовая рентабельность является показателем маржи, то есть соотношение чистой выручки на прибыль, наряду с другими показателями маржи, как операционная маржа , маржа чистой прибыли и другие.

Определение и расчет

Маржа (от продаж) есть разница между продажной ценой и себестоимостью. Эта разница обычно выражается либо в процентах от продажной цены, либо в расчете на единицу продукции.

У каждой компании / предприятия свое собственное понятие единицы продукции, варьирующееся в зависимости от используемой единицы. К примеру, тонна маргарина, унция колы, ведро гипса. Во многих отраслях применяются несколько типов единиц продукции, для которых расчет удельной маржи производится соответственно .

Валовая маржа может быть выражена в процентном соотношении или рассчитана в абсолютном выражении. Во втором случае валовая маржа выражается обычно либо в расчете на единицу продукции (удельная валовая маржа) либо предоставляется за период (общая валовая маржа).

В базовом понимании, общая валовая маржа рассчитывается следующим образом:

Абсолютная общая валовая маржа = Выручка — Себестоимость реализованной продукции

Общая валовая маржа = Выручка — Себестоимость реализованной продукции / Выручка = Валовая прибыль / Выручка

Однако, наиболее лучшую картину валовой рентабельности компании дает расчет валовой маржи, когда в валовой прибыли во внимание принимаются также возвраты, скидки и надбавки. При этом, выручка компании без учёта скидок и надбавок есть её чистая выручка:

Валовая прибыль = Чистая выручка — Себестоимость реализованной продукции + Годовой возврат товаров

или в процентом соотношении:

Общая валовая маржа (%) = Выручка — Себестоимость реализованной продукции / Выручка × 100 %

Себестоимость реализованной продукции (COGS) включает в себя переменные затраты и постоянные затраты, непосредственно связанные с продажей, например, материальные затраты, затраты на оплату труда, затраты на закупку и доставку (затраты на транспортировку продукта до места продажи). Эти затраты не включают косвенные постоянные расходы, например, офисные расходы, арендная плата и административные расходы.

Более высокая валовая маржа производителя указывает на большую эффективность обращения товарно-материальных запасов в доход. Для предприятий розничной торговли это есть разница между его наценкой и оптовой ценой. Предприятия предпочитают высокую валовую маржу, за исключением розничных магазинов сниженных цен, которые вместо этого полагаются на операционную эффективность и стратегическое финансирование, чтобы оставаться конкурентоспособными с фирмами, у которых обычно низкие маржи.

Удельная маржа в абсолютном и процентном выражении рассчитывается следующим образом:

Абсолютная удельная маржа = Продажная цена единицы продукции — Себестоимость единицы реализованной продукции

Удельная маржа (%) = Продажная цена единицы продукции — Себестоимость единицы реализованной продукции / Продажная цена единицы продукции = Абсолютная удельная маржа / Продажная цена единицы продукции

Общая маржа может также быть рассчитана на основе общего объёма реализации и общих затрат. Для проверки правильности расчета общей и удельной маржи, необходимо убедиться, что сумма отдельных частей равна общей сумме :

• Для проверки удельной маржи ($): Продажная цена единицы продукции = Удельная маржа + Себестоимость единицы реализованной продукции
• Для проверки общей маржи (%): Себестоимость реализованной продукции в % от продаж = 100 % — общая маржа (%)

При анализе нескольких продуктов с разными доходами и затратами можно рассчитать общую маржу (%) по одному из двух оснований: общий доход и общие затраты для всех продуктов или средневзвешенное значение с учётом долей различных продуктов .

Применение и значение валовой маржи

Целью маржи (маржинальности) является определение стоимости дополнительных продаж, а также принятие решений о ценообразовании и продвижении .

Оценка маржи необходима менеджерам для принятия практически всех маркетинговых решений. В частности, маржа является ключевым для ценовых расчетов, оценке отдачи от маркетинговых вложений, прогнозных расчетах доходов и анализе прибыльности клиентов. Проведенные опросы почти 200 старших менеджеров по маркетингу показали, что 78 процентов считают показатель общей маржинальности очень полезным индикатором, в то время как 65 процентов отметили показатель удельной валовой маржи (валовая маржа на единицу продукции) очень важным. Основным различием в том, как менеджеры говорят о марже, заключается в разнице между общей маржой (выраженной в процентах) и удельной маржой. При этом, менеджерам необходимо всегда предоставлять информации об обоих индикаторах .

Одним из аспектов успешного функционированировая предприятия является ведение ценовой политики , задача которой состоит в определении приемлемой цены на производимые товары и оказываемые услуги. При этом, валовая маржа служит компенсацией за выполняемые ими услуги по сбыту . Как и полагается марже, валовая маржа представляет собой ценовую разницу, возникающие в процессе выполнения торговых функций . В предприятиях торговли она часто устанавливается в рамках оперативной ценовой политики и используется для определения цены реализации товара в процессе ценообразования на основе себестоимости. Так, в розничной торговле продовольственными товарами в Германии 95% цены устанавливается с использованием расчетной надбавки / маржи .

Валовая маржа — минимальный или ориентировочный параметр ценообразования. При достаточном спросе целесообразным можно оказаться установление более высокой валовой маржи ( ). Если установление высокой маржи на рынке невозможно ввиду, к примеру, более низких конкурентных цен или падающего спроса, то изыскивается сознательная стратегия подрезки (в крайних случаях хищническое ценообразование ); при введении специального предложения (акции) возможно снижение цены даже ниже цены покупки (себестоимости). Связанные с этим потери валовой прибыли должны быть компенсированы, насколько это возможно, за счет экономии эксплуатационных расходов или за счет более высокой оборачиваемости запасов . Однако сокращение индивидуальных операционных расходов, например расходов на персонал, не приводит автоматически к росту операционных доходов, а лишь имеет тенденцию к увеличению доли прибыли в валовой марже рассматриваемого товара.

При калькуляции (расчет ex ante , предварительная оценка до реализации) либо оценке результатов деятельности предприятия (расчет ex post , фактическая оценка после реализации) валовая маржа может быть определена для любых объектов, например, в расчете на единицу продукции, в среднем по сорту, по данному виду или данной группе товара, по отделу, филиалу либо по предприятию в целом. Расчет прибыли как превышение доходов над совокупными затратами может быть определена только постфактум и только для всего предприятия. Однако, в отличие от маржи, невозможен расчет прибыли на единицу продукции, сорту, виду товара либо другому элементу номенклатуры, поскольку невозможно точное и прямое отнесение затрат на период их возникновения и на продукцию, которая вызывает эти расходы. В лучшем случае возможент лишь расчет маржинальной прибыли для большей части ассортимента путем пропорционального вычитания торговых затрат соразмерно из соответствующей валовой маржи.

Для управления предприятия, особенно в целях контроллинга, мониторинг различных видов марж или валовой прибыли имеет первостепенное значение для принятия тактических . Анализ динамики валовой маржи во времени и пространстве (в пределах предприятия и в сравнении с другими компаниями) и, прежде всего, ключевых показателей, которые формируются путем увязки маржи с переменными, связанными с затратами и/или доходами (расходы на содержание персонала, занимаемая площадь, скорость оборота, процентная нагрузка, бонусы и другие), предоставляет современному менеджменту розничной торговли отличный инструмент контроля. Например, показатели маржи и коэффициенты оборачиваемости запасов, рассчитываемые , могут быть объединены в единный показатель для каждого из сортов. Сформированные таким образом показатели можно увязать с другими данными, такими как рабочее время и т.к. Подобным образом разработанные показатели результатов деятельности могут быть отранжированы для принятия решений, к примеру, о закупке товаров, при калькуляции, при выделении помещения, о специальных акций.

Вне торговли маржа и маржа прибыли выполняют ту же функцию, что и валовая маржа, особенно в промышленности и сфере услуг, поскольку они представляют собой финансовые коэффициенты , показывающие соотношение между валовым доходом и иной стоимостной основой предприятия ( выпуск , производственные затраты ).

Наценка

Очень близким по определению к валовой маржи является показатель наценки. Предприятия розничной торговли могут оценить прибыльность своей деятельность, используя оба из этих показателя, так как оба показателя описывают валовую прибыльность . В то время как маржа выражает прибыль в процентах от продажной цены продукта, устанавливаемой компанией, наценка выражает прибыль (доход) в процентах от себестоимости продукта. Эти два показателя имеют разные значения в процентном выражении, но оба показателя дают довольно хорошее представление о прибыльности компании. При предоставлении информации о валовой прибыльности / рентабельности, необходимо указать, какой из этих индикаторов имеется в виду.

Некоторые предприятия розничной торговли используют маржу, поскольку её легко рассчитать от общего объёма продаж. Так, маржа 30 % означает, что 30 % от общего объёма продаж составляет прибыль предприятия. Если наценка составляет 30 %, процентная доля продаж, приходящаяся на прибыль, не будет такой же.

Отдельные предприятия розничной торговли используют наценку, если расчет продажной цены легче произвести исходя из себестоимости продукции. Так, наценка в 40 % означает, что цена продажи будет на 40 % выше себестоимости товара. Если маржа 40 %, то цена продажи не будет выше себестоимости на 40 %; на самом деле это будет примерно на 67 % больше, чем себестоимость продукции.

Аналогично расчету общей валовой и удельной маржи, наценка (общая и удельная) рассчитывается следующим образом:

Общая наценка (%) = Продажи (Выручка) – Себестоимость реализованной продукции / Себестоимость реализованной продукции = Валовая прибыль / Себестоимость реализованной продукции

Абсолютная удельная наценка = Продажная цена единицы продукции — Себестоимость единицы реализованной продукции

Удельная наценка (%) = Продажная цена единицы продукции — Себестоимость единицы реализованной продукции / Себестоимость единицы реализованной продукции = Абсолютная удельная наценка / Себестоимость единицы реализованной продукции

При этом, общая наценка выражает наценку по всей продуктовой линейке, производимой предприятием. Напротив, удельная наценка есть показатель наценки в расчете на единицу продукции и может быть оценена как по всей продуктовой линейке предприятия, так и по различным продуктам по отдельности.

Важно различать наценку и валовую маржу между собой. При этом, необходимо помнить, что:

1. Наценка есть отношение ценовой разницы к себестоимости продукта, умноженной на 100.
2. Валовая маржа есть отношение ценовой разницы к продажной цене, умноженной на 100.

Взаимосвязь между валовой маржой и наценкой

Преобразование наценки в валовую маржу:

Валовая маржа = Наценка / 1 + Наценка

Примеры:

• Наценка = 100 % = 1:

Валовая маржа = 1 / 1 + 1 = 0,5 = 50 %

• Наценка = 66,7 % = 0,667:

Валовая маржа = 0,667 / 1 + 0,667 = 0,4 = 40 %

Преобразование валовой маржи в наценку:

Наценка = Валовая маржа / 1 - Валовая маржа

Примеры:

• Валовая маржа = 50 % = 0,5:

Наценка = 0,5 / 1 - 0,5 = 1 = 100 %

• Валовая маржа = 40 % = 0,4:

Наценка = 0,4 / 1 - 0,4 = 0,667 = 66,7 %

Использование валовой маржи для расчета продажной цены

Зная себестоимость товара, можно рассчитать цену продажи, необходимую для достижения определённой валовой маржи. Например, если себестоимость продукции составляет 100 долларов, а требуемая валовая маржа составляет 40 %, то цена продукции составляет:

Продажная цена = $100 / 1 - 40% = $100 / 0,6 = $166,67

Различия в валовой марже между отраслями

В некоторых отраслях, например, в швейной промышленности , ожидается, что маржа должна составлять не менее 40 %, поскольку товары необходимо покупать у поставщиков по определённой цене, прежде чем они будут перепроданы. В других отраслях, таких как разработка программных продуктов, во многих случаях валовая маржа может превышать 80 % .

В сельскохозяйственной отрасли, особенно в Европейском Союзе, используется для оценки прибыльности сельскохозяйственного предприятия.

См. также

• Наценка

Примечания