Пут-опцион ( англ. put option ) — опцион на продажу, одна из форм биржевого опциона наряду с колл-опционом .

Является стандартным биржевым контрактом , в соответствии с которым покупатель опциона приобрёл право (но не обязанность) продать определённое количество базового актива продавцу опциона по фиксированной цене ( страйк-цена , или цена исполнения) в течение срока действия опциона . Стоимость опциона определяется премией , которую уплачивает покупатель опциона продавцу опциона.

Доходность по опциону для сторон опционного контракта зависит от изменения рыночной цены базового актива, лежащего в основе опциона. В качестве базового актива по опциону могут выступать:

• товар для товарного опциона
• валюта для валютного опциона
• ценные бумаги для фондового опциона.

Целесообразность реализации прав по опциону определяется его денежностью — способностью получить прибыль . Если рыночная цена базового актива будет превышать цену «страйк», то владелец опциона (покупатель опциона) не воспользуется своим правом продать по опциону, так как в этом случае он будет вынужден продать по цене ниже рыночной и его убыток будет равен разнице между рыночной ценой и ценой «страйк». Если рыночная цена будет ниже цены «страйк», то владелец опциона сможет воспользоваться своим правом продать по более высокой цене. В этом случае его прибыль будет равна разнице между ценой исполнения (ценой «страйк») и рыночной ценой за вычетом премии по опциону, уплаченной при покупке опциона. Таким образом, заключение опционной сделки даёт возможность покупателю (держателю) опциона получать прибыль в ситуации падения рыночной цены (см. график).

Стоимость опциона может быть определена с помощью формулы Блэка — Шоулза

См. также

• Паритет опционов пут и колл

Примечания