Interested Article - Перпетуитет

Перпетуитет ( бессрочный аннуитет или вечная рента , англ. perpetuity ) — это бесконечная последовательность равных платежей , осуществляемых через равные интервалы времени.

Математически перпетуитет описывается следующей формулой:

,

Где — чистая стоимость актива , — величина аннуитетного платежа, а доходность или процентная ставка.

Дюрация , отражающая чувствительность цены к изменениям ставки, описывается выражением

.

Примерами перпетуитетов являются выплаты:

  1. дивидендов по привилегированным акциям с фиксированной ставкой дивиденда и неопределённым сроком выпуска;
  2. купонов по облигациям без погашения (или с очень большими сроками до погашения).

Самым наглядным примером перпетуитета могут служить некоторые казначейские облигации Великобритании , выпущенные после наполеоновских войн ( консоли ). В 1815 году Британское казначейство выпустило большой объём консолей и использовало средства на выкуп множества мелких облигационных выпусков, осуществлённых ранее для финансирования военных расходов. Поскольку целью нового выпуска была консолидация прошлых долгов, новые бессрочные облигации получили название консолей, и с тех пор известны под этим названием.

См. также

Примечания

  1. Stephen A. Ross. [e-book.business/corporate-finance-11th-edition/ Corporate Finance, 11th Edition]. — 2016. — ISBN 0077861701 .
Источник —

Same as Перпетуитет