Управление рисками
- 1 year ago
- 0
- 0
Управление рисками организаций ( Система управления рисками ; англ. Enterprise risk management ) — процесс, выполняемый советом директоров и другими сотрудниками, начинающийся с выработки стратегии и затрагивающий всю деятельность компании и направленный на обнаружение событий, которые могут оказать влияние на компанию, управление соответствующим риском и контроль аппетита к риску в рамках достижения целей компании .
Также ERM может характеризоваться как современная и интегрированная единая система управления (фреймворк) ключевыми рисками с целью достижения бизнес-целей, минимизации непредвиденной волатильности доходности и максимизации стоимости компании :53 .
Выделяется три основные причины для внедрения ERM :54 .
В большинстве финансовых компаний в том или ином виде имеются функции риск-менеджмента и корпоративного контроля. Однако назначение в рамках ERM директора по рискам ( англ. Chief Risk Officer; CRO ) позволяет создать нисходящую координацию этих функций и повысить их эффективность. Такой подход позволяет обрабатывать не только риски, специфические для бизнес-направлений, но и взаимосвязи между ними :54-55 .
При традиционном подходе сводная отчётность по рискам может быть искажена ввиду отсутствия ответственных за неё сотрудников: все бизнес-направления отвечают только за специфические для них риски.
ERM позволяет приоритизировать риски и объём раскрытия информации по ним в сводной отчётности, предоставляемой высшему руководству. По сути ERM позволяет ввести единую панель риск-индикаторов ( англ. risk dashboard ), предоставляющую своевременную и компактную отчётность по ключевым рискам :55 .
Внедрение ERM позволяет повысить эффективность бизнес-деятельности благодаря оптимизации бизнес-решений по размещению капитала, разработке продуктов и их прайсингу, а также M&A . Компании с ERM находятся в целом в более выгодном положении: единый фреймворк позволяет принимать более выгодные риски по сравнению с компаниями, использующими традиционный подход :55-56 .
Позиция директора по рискам ( англ. Chief Risk Officer; CRO ) была выделена в финансовых компаниях в начале 1990-х годов. CRO отвечает за централизованное управление рисками, получая отчётность от руководителей подразделений контроля кредитного , рыночного , операционного рисков , и портфелем . В свою очередь, CRO отчитывается перед CEO . Именно директор по рискам является ответственным за разработку и внедрение ERM-фреймворка с учётом всех необходимых рисков :57-58 .
ERM подразумевает управление рисками в рамках единого интегрированного фреймворка .
Преимуществом использования ERM на макроуровне является возможность достижения оптимального баланса между принятым риском и доходностью .
При допущении идеальных рынков стоимость капитала компании определяется недиверсифицируемым (систематическим) риском. Однако в реальности стоимость создаётся и уменьшением диверсифицируемого риска, специфического для конкретной компании. Например, компания может быть подвержена риску фондирования. В рамках единой стратегии ERM компания может захеджироваться от такого риска, тем самым поддержав выполнение своего стратегического плана .
Управление на микроуровне относится к оценке каждого проекта на предмет соответствия оптимальному соотношению риска и доходности. Децентрализация на этом уровне определяется двумя основными принципами:
Такая децентрализация на микроуровне приводит к следующим изменениям на уровне корпоративного риск-менеджмента:
Качественный фреймворк ERM состоит из 7 основных компонентов:
Этапы разработки ERM:
Этапы внедрения ERM: