Отступающие белоказаки отбирают у крестьянского мальчика Сёмки (
Виктор Коваль
) жеребца, а ставшую им ненужной клячу бросают у дороги. Кобыла так плохо выглядит, что отец Сёмки — Никита Лыков (
Евгений Шутов
) ждёт темноты, чтобы привести её в село.
Ветеринар
, которому показывают лошадь, узнаёт в ней знаменитую орловскую кобылу по кличке Любушка. Лыковым удаётся её выходить, но в голодный
1921 год
она погибает, оставив маленького жеребёнка, которого назвали Внук Тальони. Через три года Никита привозит жеребёнка в
Москву
, где наездник Лутошкин (
Олег Ефремов
) и конюх Филипп Акимович (
Евгений Евстигнеев
) готовят его к бегам. В день соревнований Лутошкин вызывает Лыковых, чтобы они увидели, как сын Любушки — внук знаменитого рысака Тальони — берёт главный приз.