Майкл Роберт Милкен ( англ. Michael Robert Milken , род. 4 июля 1946 года ) — американский финансист и филантроп, известный как «основатель рынка мусорных облигаций ».

Биография

Майкл Роберт Милкен родился в пригороде Лос-Анджелеса в еврейской семье, относившейся к верхней части среднего класса . Окончил Бирмингемскую среднюю школу ( англ. ), где его одноклассницами были будущие актрисы Салли Филд и Синди Уильямс .

В 1968 году окончил бакалавриат Университета Калифорнии в Беркли , после чего поступил в Уортонскую школу бизнеса Университета Пенсильвании , где успешно окончил программу MBA .

В 1970 году устроился в .

В 1990 году был осуждён за махинации на рынке облигаций на 10 лет, однако вышел на свободу, отсидев менее двух лет . Условием его досрочного освобождения стал пожизненный отказ от любой деятельности с ценными бумагами.

В 2020 году президент США Дональд Трамп выпустил указ о помиловании ряда бизнесменов, в том числе и Майкла Милкена.

На основе его деятельности на финансовых рынках написала книгу .

Рынок мусорных (высокодоходных) облигаций

К середине 1980-х годов созданная Милкеном сеть клиентов-покупателей мусорных облигаций достигла таких размеров, что давала возможность быстро привлекать крупный капитал для финансирования сделок. Впоследствии многие из покупателей получили убытки от своих инвестиций в мусорные облигации. Так, например, поговаривали, что Милкен смог всего лишь за час и по телефону собрать 1 млрд долл. для , быстрорастущей компании, предоставляющей услуги проводной дальней связи. Компании кабельного телевидения и их владельцы, такие как Джона Малоне, были в числе любимых клиентов Милкена, равно как и Теда Тернера , пионер сотовой связи ( ) и владелец казино ( ), а также множество руководителей и финансовых директоров мелких и средних компаний, ещё недавно имевших ограниченный и дорогой доступ к рынку капитала — все они стали первыми клиентами Drexel Burnham, ищущими возможность воспользоваться её услугами по выпуску и продаже обыкновенных и конвертируемых мусорных облигаций. Вне всяких сомнений, многие известные бизнесмены 80-х, по крайней мере частично, обязаны своими успехами проницательному Майклу Милкену, который осознал и воспользовался новыми открывшимися возможностями рынка. Милкен часто любил повторять: «Не существует нехватки капитала, есть лишь недостаток таланта».

Милкен был серьёзно вовлечен в начальное финансирование значительного числа компаний Невады, в течение многих лет самого быстрорастущего штата США. Милкен обеспечивал капиталом игровую индустрию, газеты и девелоперов, среди финансируемых им компаний были такие известные, как , , и .

Умение Милкена быстро мобилизовать капитал стало ключевым фактором роста фирм (например, KKR и других так называемых « гринмейлеров »), воспользовавшихся привлечением значительных заемных средств для приобретения или выкупа бизнеса ( LBO ). Вооруженные «гарантийным письмом» от Drexel (в котором она обещала эмитировать долговые обязательства и привлечь необходимый капитал в любые требуемые сроки для финансирования сделки), эти «фирмы-гринмейлеры» были способны зарабатывать деньги уже лишь угрозой выкупа крупным компаниям и лидерам рынка, в которых они предварительно скупали крупные пакеты акций.

Легкость, с которой Милкен достигал своих целей, в немалой степени объяснялась и тем, что крупнейшие инвестбанки Уолл-Стрит не желали конкурировать с ним, беспокоясь за свою репутацию и отношения с крупнейшими клиентами, которые сами впоследствии могли бы стать целью выкупа и поглощения в сделках, финансируемых капиталом от размещения мусорных облигаций. Впрочем, впоследствии Salomon Brothers , Morgan Stanley и вышли-таки на этот рынок. Производитель косметики Revlon , выстоявший не одну атаку до этого Beatrice Companies, также стал целью LBO, финансирование для которого нашла Drexel.

Критики Милкена, среди них известный инвестбанкир ( ), писатель ( ), отмечают, что лавры первопроходца и основателя рынка высокодоходных (мусорных) облигаций присуждены ему незаслуженно, так как исследования показывают распространение подобных финансовых инструментов во время и после Великой депрессии . Хотя невозможно отрицать, что все 80-е Drexel была единоличным лидером, трейдером и андеррайтером рынка мусорных облигаций.

Несмотря на своё значительное влияние на финансовую индустрию (один из источников называет его вторым самым могущественным финансистом Америки после Джона Моргана ), Милкен сторонился публичности и оберегал свою частную жизнь.

Оценка благосостояния

В 2010 году американский журнал « Forbes » оценил состояние Майкла Милкена в 2 млрд. долларов (488 место в рейтинге) , в июне 2020 года по данным журнала Forbes состояние оценивается в 3.8 млрд. долларов (217 место в рейтинге).

Благотворительная деятельность

После выхода на свободу из тюрьмы в 1992 году, Милкен начал заниматься благотворительными и просветительскими проектами, такими как The Milken Institute, Milken Family Foundation, Milken Scholars Program, Milken Educator Awards. Он активно участвует в работе фондов по борьбе с раком простаты и меланомой.

Примечания

Ссылки

• Митрофанов Б. Мусорный король // « Деньги ». . — 17.02.2010.
• Голубицкий С. (неопр.) . «Бизнес Журнал», № 8-2003 (10 апреля 2003). Дата обращения: 13 марта 2019. 13 марта 2019 года.
• Оверченко М. «Вам нужно выращивать предпринимателей», — Майкл Милкен, председатель совета директоров Milken Institute // « Ведомости ». . — 17.02.2010.
• . (англ.)
• Конни Брук Бал хищников // (перевод: А.Столяров)
• Майкл Льюис . Покер лжецов = Liar's Poker. — М. : Олимп-Бизнес, 2008. — 384 с. — (Люди и деньги). — ISBN 978-5-9693-0114-6 .
• Джеймс Стюарт. Шайка воров с Уолл-Стрит = Den of Thieves. — М. : Альпина Паблишер , 2015. — 624 с. — ISBN 978-5-9614-5152-8 .