Interested Article - Независимость центрального банка

Независимость центрального банка ( англ. central bank independence ) — в экономической литературе институциональная характеристика центрального банка , описывающая степень его свободы от прямого политического или правительственного влияния при проведении денежно-кредитной политики .

Унифицированного определения независимости центрального банка в экономической литературе не сложилось. Ее определяют как способность центрального банка самостоятельно применять инструменты денежно-кредитной политики . Как характеристика правил, ограничивающих влияние правительства на денежно-кредитную политику центрального банка . Как делегирование полномочий и ответственности за денежно-кредитную политику неизбранным должностным лицам, на которых правительство может оказывать ограниченное влияние .

Классификация форм независимости центрального банка

Витторио Грилли, один из авторов идеи политической независимости центрального банка

Экономист Витторио Грилли (министр экономики Италии в 2012—13 годах) совместно с соавторами в 1991 году предложил понятия политической независимости центрального банка ( англ. political independence ) и его экономической независимости ( англ. economic independence ). В оригинальной работе они определяют политическую независимость как способность центрального банка выбирать конечную цель денежно-кредитной политики, такую как инфляция или уровень экономической активности . Она зависит от порядка назначения руководства центрального банка, характера взаимосвязей между центральным банком и правительством, а также формальной ответственности (мандата) центрального банка. Экономическая независимость в их понимании представляет собой способность центрального банка выбирать инструменты для достижения своих целей. Она определяется степенью влияния правительства на свои заимствования (через кредиты или покупку государственных ценных бумаг) у центрального банка и природой инструментов, находящихся под управлением центрального банка. Если правительство может определять объем и условия, на которых оно привлекает займы у центрального банка, оно влияет на создание денежной базы и уменьшает экономическую независимость центрального банка.

Стэнли Фишер внес существенный вклад в популяризацию независимости центрального банка

Аналогичную простую классификацию форм независимости центрального банка предложили Стэнли Фишер (председатель Банка Израиля в 2005—2013 годах и вице-председатель ФРС США 2014—2017 годах) и Гай Дебелл (будущий заместитель председателя Резервного банка Австралии ) в 1994 году. Они описали две формы независимости денежных властей. Первая представляла собой независимость цели деятельности общественного института ( англ. goal independence ), которая предполагает наличие у центрального банка цели, отличной от цели фискальных властей. Вторая представляет собой независимость инструмента экономической политики ( англ. instrument independence ), что означает, что денежные власти должны располагать независимыми, то есть собственными инструментами для достижения своей цели .

Старший экономист МВФ Тонни Лыбек расширил их определение, включая независимость целей денежно-кредитной политики, операционную независимость и независимость денежно-кредитных инструментов . Независимость целей денежно-кредитной политики представляет собой самостоятельную постановку центральным банком своей конечной цели. Операционная независимость (или независимость в выборе целевых переменных денежно-кредитной политики ( англ. target autonomy )) означает, что центральный банк самостоятельно подбирает перечень промежуточных и операционных целей, которые будут использоваться для достижения конечной цели денежно-кредитной политики. Независимость денежно-кредитных инструментов или инструментальная независимость предполагает свободу выбора и применения инструментов денежно-кредитной политики.

См. также

Примечания

Walsh C. Central bank independence. — The New Palgrave Dictionary of Economics. — London: Palgrave Macmillan, 2018. — С. 1467. — ISBN 978-1-349-95188-8 .
Bernhard W. Banking on Reform. Political Parties and Central Bank Independence in the Industrial Democracies. — Michigan: University of Michigan Press, 2002. — С. 21.
Garriga A. Central Bank Independence in the World: A New Data Set // International Interactions. — 2016. — Т. 5 . — С. 849-850 .
de Haan J. and Eijffinger S. The Politics of Central Bank Independence // EBC Discussion Paper. — 2016. — № 4 . — С. 2 .
Vittorio Grilli, Donato Masciandaro, Guido Tabellini, Edmond Malinvaud, Marco Pagano. Political and Monetary Institutions and Public Financial Policies in the Industrial Countries // Economic Policy. — 1991. — Т. 6 , № 13 . — С. 342-392 .
Fischer S. Modern Central Banking / Capie F., Fischer S., Goodhart C., and Schnadt N.. — The Future of Central Banking. — Cambridge: Cambridge University Press, 1994. — С. 262–308.
Lybek T. Elements of Central Bank: Autonomy and Accountability // IMF Monetary and Exchange Affairs Department Operational Paper. — 1998. — № 1 .