Ка́льво, Анто́нио Гилье́рмо ( англ. Guillermo Antonio Calvo ; р. 1941 ) — американский ученый-экономист аргентинского происхождения, специализирующийся на исследованиях в области макроэкономики, международной экономики и денежно-кредитной политике в развивающихся странах .

Биография

Молодые годы и образование

Гильермо Кальво родился в Буэнос-Айресе в семье служащего Центрального банка Аргентины . Молодой экономист пошел по стопам отца и в начале карьеры работал в исследовательском отделе Центрального банка под руководством , будущего автора эффекта Оливера — Танци . В 1965 году Кальво окончил магистратуру Йельского университета и там же в 1974 году защитил докторскую диссертацию. Преподавателями Кальво были будущие лауреаты Нобелевской премии по экономике Тьяллинг Купманс , Джеймс Тобин и Эдмунд Фелпс . Под руководством последнего Кальво защитил диссертацию об оптимальном экономическом росте в модели капитала с учётом различных возрастных групп основных фондов .

Научная деятельность

В течение профессиональной карьеры Кальво неоднократно работал как в научных учреждениях, так и в ведомствах, занимающихся экономической политикой . Научная карьера Кальво началась в Колумбийском университете в Нью-Йорке сразу после защиты диссертации (1969—1972).

За прошедшие годы он был профессором Университета Пенсильвании (1984, 1986—1990), Чикаго (1981) и Мэриленда (1994—2006), а также несколько раз получал назначения на исследовательскую работу или являлся приглашенным профессором.

Исследовательскую деятельность Кальво принято разделять на два этапа . В первой половине своей жизни он считался теоретиком, а во второй — экономистом с теоретическим уклоном, ориентированным на вопросы политики. Кальво заработал репутацию видного ученого в области современной макроэкономики и экономики развивающихся рынков , в частности, стран Латинской Америки . Выступая на конференции МВФ , организованной в честь Кальво, Андрес Веласко , в то время профессор Гарвардского университета , а затем министр финансов Чили , отметил, что если есть хоть один «человек, который обратил современную экономику в сторону решения проблем стран к югу от реки Рио-Браво , то это Гильермо Кальво» .

Работа в МВФ и Межамериканском банке развития

Вторая часть жизни Кальво связана с экономической практикой. В 1986 году после десятилетия работы в Колумбийском университете, Кальво перешел в Университет Пенсильвании . Однако смена обстановки была недолгой. Яков Френкель , в то время главный экономист МВФ , пригласил перейти к нему на службу, и с 1988 по 1994 годы Кальво трудился в Фонде в качестве старшего советника, выпустив большое число работ по темам валютных курсов, формирующихся рынков и экономик переходного периода. Именно в МВФ Кальво заинтересовался вопросами экономической политики.

В Фонде ему довелось работать с будущими звездами: , Энрике Мендозой, Пабло Гвидотти, Леонардо Лейдерманом и Кармен Рейнхарт . Вместе с Гвидотти он работал над вопросами государственного долга, что вылилось в анализ долларизации финансовых обязательств. С Карлосом Вегом он улучшил модель жестких цен. С Энрике Мендозой Кальво трудился по теме внешней торговли. В соавторстве с Леонардо Лейдерманом и Кармен Рейнхарт группа экономистов пришла к выводу о том, что денежно-кредитная политика в США является драйвером потоков капитала в Латинской Америке . «Они были известны как мальчики и девочки Кальво» , — замечает один из его поздних соавторов, Эрнесто Тальви из Брукингского института . Кармен Рейнхарт из Правительственной школы им. Дж. Кеннеди Гарвардского университета считается одной из наиболее выдающихся последователей Кальво.

За предсказание валютного кризиса в Мексике 1994 года газета New York Times окрестила Кальво «пророком финансового страшного суда» . Потребовалось несколько десятилетий кризисов, включая азиатский финансовый кризис 1997—1998 годов , чтобы убедить экономистов пользоваться разработками Кальво и его учеников.

В течение длительного периода времени он оказывал важное влияние на дискуссии по вопросам экономической политики, находясь в МВФ (1988—1993), Межамериканском банке развития (2001—2006) или известных университетах. При всем многообразии аналитической работы Кальво лишь один раз занимался официальной экономической политикой на позиции советника министра финансов Аргентины в 1996 году. Однако в этой должности он пробыл всего два месяца .

Возвращение к научной деятельности

В 2007 году после пяти лет работы главным экономистом Межамериканского банка развития Кальво решил вернуться в Колумбийский университет , где стал директором программы экономической политики . В 2008 году издательство Массачусетского технологического института выпустило сборник эссе, посвященного Гильермо Кальво «Деньги, кризисы и переход к рыночной экономике», в честь его вклада в развитие макроэкономики .

Достижения в экономической теории

Научная и исследовательская работа Кальво сконцентрирована на трех ключевых темах: критике общепринятых ожиданий от экономической политики, анализе несогласованной во времени политики и сопутствующих ей проблем доверия, а также улучшении моделирования для объяснения таких рыночных феноменов как номинальная жесткость цен.

Проблема несогласованной во времени денежно-кредитной политики

В 1977 году Эдвард Прескотт и Финн Кюдланд на теоретическом примере раскрыли проблему динамической несогласованности политики, за что в 2004 году получили Нобелевскую премию по экономике . Годом позже Кальво, работая независимо от Прескотта и Кюдланда, показал, что денежные власти принимают непоследовательные решения, действуя по собственному усмотрению, даже несмотря на то, что они имеют те же предпочтения, что и общество . По мнению Кальво, несогласованность во времени и нарастающая потеря доверия не являются серьезной проблемой в развитых экономиках, однако являются критичными для развивающихся экономик. В результате многие страны пошли на ограничение возможностей органов регулирования принимать дискреционные решения, сделав центральные банки более независимыми и перейдя на публичное объявление целевых ориентиров инфляции .

Номинальная жесткость цены и заработной платы

Другая задача, которая стояла перед Кальво, — проанализировать события, которые не удавалось объяснить при помощи теории общего равновесия. В 1981 году Аргентина , чьи повторяющиеся экономические кризисы регулярно вдохновляли Кальво на исследования, девальвировала песо . Внутренние цены должны были измениться, однако повышения цен не произошло. Разбираясь, почему этого не случилось, Кальво воспользовался моделями своих коллег по Колумбийскому университету Эдмунда Фелпса и Джона Тейлора . Их модели учитывали так называемую жёсткость цен и заработной платы в условиях меняющейся среды. Кальво упростил их таким образом, чтобы учитывать жесткость цен в модели общего равновесия .

Понадобилось время, чтобы написанная в 1983 году работа завоевала признание. К 1990-м годам стала «рабочей лошадкой» макроэкономики. Кроме того, Кальво является автором теоретических работ по вопросам загрузки производственных мощностей, иерархических лестниц в организациях, структурной безработицы, международной торговли , реальных процентных ставок и валютных курсов , а также экономики справедливости .

Известные ученики Гильермо Кальво

• Карлос Вег , профессор международной экономики Университета Джонса Хопкинса;
• Энрике Мендоза, профессор экономики Пенсильванского университета;
• Пабло Гвидотти, профессор экономики Университета Торкуато Ди Телья;
• Леонардо Лейдерман, профессор сравнительной экономики Тель-Авивского университета;
• Кармен Рейнхарт , профессор международной финансовой системы Школы управления им. Джона Ф. Кеннеди Гарвардского университета.

Интервью Гильермо Кальво

• Роу Дж. // Финансы & развитие. — 2007. — Март. — С. 4—7 .
• Toward an Economic Theory of Reality: an Interview with Guillermo Calvo // Macroeconomic Dynamics, 2005. — № 9. — pp. 123—145.
• De Pablo J.C. Entrevista a Guillermo Antonio Roberto Calvo (in Spanish). Instituto de Economía y Finanzas. Facultad de Ciencias Económicas, Universidad de Córdoba, 2006.

Издания

• Сборник эссе, посвященный Гильермо Кальво: Money, crises, and transition: essays in honor of Guillermo A. Calvo. — Cambridge, Mass.: MIT Press , 2008.
• Calvo G. Macroeconomics in times of liquidity crises: searching for economic essentials. — Cambridge, MA: MIT Press, 2016.
• Calvo G. Emerging capital markets in turmoil: bad luck or bad policy. — Cambridge, Mass.: MIT Press, 2005.
• Calvo G. Mexico’s balance-of-payments crisis: a chronicle of death foretold. — Washington, D.C.: Board of Governors of the Federal Reserve System, 1996.
• Calvo G. Money, exchange rates, and output. — Cambridge, Mass.: MIT Press, 1996.

Наиболее известные научные публикации

• (недоступная ссылка)

См. также

• Денежно-кредитная политика
• Доверие к денежно-кредитной политике
• Макроэконромика
• Международная торговля

Примечания

Ссылки