27 апреля
—
1 июля
1936 года
совершила длительный поход, существенно перекрывший автономность лодки, весь экипаж был награждён орденами.
В годы Второй мировой войны между
9 августа
и
3 сентября
1945 года
совершила один боевой поход, патрулировала позицию № 3, к югу от
Владивостока
,
19 августа
была атакована японской субмариной с дистанции 4-5 кабельтовых. Атака была вовремя обнаружена по пузырю воздуха из торпедных аппаратов, экстренным погружением и циркуляцией лодка уклонилась от торпед. Больше встреч с противником не было.
С сентября 1945 года несла службу на советской военно-морской базе в
Порт-Артуре
в составе 11-го дивизиона 4-й бригады ПЛ
По информации из зарубежных источников после передачи Порт-Артура Китаю «С-123» вошла в строй ВМС КНР под номером 303. Дальнейшая судьба корабля неизвестна.