Interested Article - Flash Boys: Высокочастотная революция на Уолл-стрит

melania
  • 2021-12-15
  • 1

Flash Boys: Высокочастотная революция на Уолл-стрит — нон-фикшн бестселлер американского писателя и журналиста Майкла Льюиса , изданный W. W. Norton & Company в марте 2014 года. В книге описан рост популярности высокочастотного трейдинга на рынке ценных бумаг США .

Льюис утверждает, что «рынок ценных бумаг США — манипулируемый рынок», и манипулируют им высокочастотные трейдеры, используя опережающие сделки и алгоритмическую торговлю .

В первую же неделю после выхода книги 1 апреля 2014 года было продано 130 000 экземпляров, а ФБР начало расследование высокочастотного трейдинга .

Flash Boys возглавляла список бестселлеров The New York Times на протяжении четырёх недель подряд .

Краткое содержание

Автор фокусируется на историях нескольких человек, включая Сергея Алейникова, бывшего программиста Goldman Sachs , уволившегося из банка летом 2009 года и обвинённого в краже его компьютерного кода; а также Брэда Кацуяма ( англ. Brad Katsuyama ), основателя The Investors' Exchange ( (англ.) ( ) .

Flash Boys начинается с описания строительства Spread Networks — тайной прокладки кабеля на 827 миль от Чикаго до Нью-Джерси , который ускорял передачу данных с 17 до 13 миллисекунд .

Скорость передачи данных — основная тема книги: чем выше скорость, тем выгодней сделка. Майкл Льюис утверждает, что доступ к этому волоконно-оптическому кабелю , также как и к другим технологиям, даёт возможность крупным банкам Уолл-стрит ещё больше контролировать рынок ценных бумаг. Чтобы устранить это препятствие, Кацуяма собрал команду, создавшую новую биржу — IEX , чтобы сделать условия торговли более справедливыми .

Автор рассказывает, как технологии заменили торговый зал биржи с его вопящими брокерами , трезвонящими телефонами и истерией, вызванной данными с телеграфной ленты, а также как все эти перемены повлияли на рынок ценных бумаг .

Оглавление

Глава 1. Спрятанная на самом виду

Компания Spread Networks тайно строит оптоволоконную линию, рассчитывает стоимость миллисекунды и обзаводится клиентами.

Глава 2. Проблема Брэда

История Брэда Кацуяма, успешно делавшего карьеру в Royal Bank of Canada , пока не столкнулся с электронным трейдингом. Поиск ответа на вопросы: «Откуда возникает разница между фондовым рынком на экранах компьютеров и реальным рынком? Как законным путём кучка инсайдеров смогла проводить сделки с более высокой скоростью, чем остальной рынок, и, в сущности, обкрадывать инвесторов».

Глава 3. Проблема Ронана

История Брэда Кацуяма. Устройство высокочастотной торговли на бирже, способы манипулирования — и как на всем этом можно заработать.

Глава 4. По следам хищника

История Брэда Кацуяма: Команда, собранная Кацуяма начинает поиск «негодяев, присваивающих сбережения простых американцев», а находит кучку технарей (среди которых было много выходцев из России), не имевших понятия о том, чем, собственно, они занимались.

Глава 5. Лицом к лицу с HFT

История Сергея Алейникова: «кухня» электронных торгов Goldman Sachs .

Глава 6. Как занять миллиарды на Уолл-стрит

История Брэда Кацуяма. IEX: Как создать биржу, где были бы исключены возможности подтасовки.

Глава 7. И один в поле воин

История Брэда Кацуяма. IEX начинает работу, публикует правила своей работы и становится прозрачным темным пулом и сражается с недоброжелателями.

Глава 8. Муха в паутине

История Сергея Алейникова. Суд и мнения экспертов.

Эпилог. След ведет на Уолл-стрит

Реакция

Манодж Наранг ( англ. Manoj Narang ) — генеральный директор Tradeworx , фирмы, занимающейся высокочастотной торговлей, утверждает, что в книге Льюиса больше вымысла, чем фактов, и что автору нужно изучить азы HFT .

Скотт Локлин ( англ. Scott Locklin ), специалист в области финансовой математики , в своей рецензии отмечает, что автор, претендующий на раскрытие темы высокочастотной торговли, ни разу не поговорил с трейдером, работающим в этой области .

Однако в главе «Благодарности» Майкл Льюис пишет, что все компании Уолл-стрит беспокоит, что некий журналист может о них написать, и они стремятся влиять на содержание любых посвященных им материалов. «С другой стороны, сотрудники этих компаний стали более цинично воспринимать своих работодателей и охотнее раскрывают теперь их тайные операции при условии сохранения анонимности. Как следствие, я просто не в состоянии выразить благодарность множеству сотрудников этих банков, HFT-фирм и фондовых бирж, которые откровенно рассказывали мне о своих организациях и помогали понять явления, казавшиеся мне непостижимыми», — отмечает автор .

В справочнике по финансовому регулированию, изданному Oxford University Press , книга Льюиса названа хорошо написанной и в основном точным вводным курсом в торговлю в режиме Dark Pool, опережающих сделок и откатов, однако отмечается, что в целом нарисованную автором картину можно назвать слишком мрачной .

Британский журналист и писатель Джон Ланчестер ( англ. John Lanchester ) в рецензии, опубликованной в London Review of Books , пишет, что прочитав книгу, не мог не думать обо всех светлых головах, которые могли бы стать компьютерными гениями, инженерами, физиками, океанографами, предпринимателями, о всей той страсти и энергии, которая исчезает в чёрной дыре денег и которая навсегда потеряна для продуктивной и интересной человеческой деятельности" .

Последствия

На следующий день после выхода книги ФБР объявило о начале расследования высокочастотного трейдинга, в частности возможных опережающих сделок, манипуляций рынком и инсайдерской торговли . И хотя ФБР не связало Flash Boys с расследованием, остальные это сделали .

Генеральный прокурор Нью-Йорка Эрик Шнейдерман ( англ. Eric Schneiderman ) также заявил о ведущемся расследовании высокочастотной торговли, отметив, что практика, связанная с опережающими сделками и ненадлежащим раскрытием информации, может быть незаконной .

Замечание Льюиса о том, что рынком манипулируют, стало предметом обсуждения . Мэри Джо Уайт ( англ. Mary Jo White ), председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам , отвечая на вопрос, поставленный в книге Майкла Льюиса, утверждала на слушаниях в Конгрессе в апреле 2014 года, что финансовыми рынками США не манипулируют .

Бывший мэр Нью-Йорка Майкл Блумберг , обсуждая книгу Льюиса в интервью CNBC в мае 2014 года, заявил, что «системой не манипулируют» .

1 мая 2014 года Комиссия по ценным бумагам и биржам объявила о штрафе в $4.5 млн, наложенном на Нью-Йоркскую фондовую биржу и две связанные с ней биржи, по обвинениям, связанным с книгой Майкла Льюиса. Биржи не признали, но и не отрицали предъявленные обвинения .

Издания на русском языке

Примечания

  1. от 13 июня 2016 на Wayback Machine Simon & Schuster /Michael-Lewis authors page
  2. ↑ Massoudi, Arash; Tracy Alloway (2014-03-28). . Financial Times . из оригинала 2 марта 2015 . Дата обращения: 31 марта 2014 .
  3. ↑ . Value Walk . Дата обращения: 31 марта 2014.
  4. , с. 4.
  5. . The New York Times (20 апреля 2014). Дата обращения: 1 ноября 2014. 6 марта 2016 года.
  6. Ross, Andrew (2014-05-16). . The Guardian. из оригинала 18 мая 2017 . Дата обращения: 26 июня 2014 .
  7. Gapper, John. . 21 March 2014 . Financial Times. из оригинала 4 декабря 2014 . Дата обращения: 26 июня 2014 .
  8. Maslin, Janet (2014-03-31). . New York Times. из оригинала 13 августа 2017 . Дата обращения: 26 июня 2014 .
  9. от 12 апреля 2015 на Wayback Machine Глава из книги на Forbes.ru
  10. Narang, Manoj (2014-04-04). . Institutional Investor. из оригинала 27 января 2015 . Дата обращения: 26 июня 2014 .
  11. Locklin, Scott (2014-04-04). . Scott Locklin. из оригинала 18 декабря 2014 . Дата обращения: 26 июня 2014 .
  12. , с. 345.
  13. Fleckner, Andreas Martin (2014-08-06). . Oxford University Press. из оригинала 23 февраля 2015 . Дата обращения: 15 августа 2014 .
  14. Lanchester, John (2014-06-05). . London Review of Books, Vol. 36, No. 11 . из оригинала 24 марта 2015 . Дата обращения: 30 октября 2014 .
  15. Weil, Jonathan (2014-04-01). . Bloomberg News . из оригинала 25 апреля 2015 . Дата обращения: 1 апреля 2014 .
  16. Bradford, Harry (2014-04-01). . Huffington Post . из оригинала 31 октября 2014 . Дата обращения: 1 апреля 2014 .
  17. . CBS This Morning . CBS News (31 марта 2014). Дата обращения: 1 апреля 2014. 10 января 2015 года.
  18. Rubenstein, Ari . CNBC (30 апреля 2014). Дата обращения: 1 мая 2014. 2 мая 2014 года.
  19. Bartash, Jeffry . MarketWatch . Dow Jones (29 апреля 2014). Дата обращения: 1 мая 2014. 30 октября 2014 года.
  20. . CNBC . CNBC.com (2 мая 2014). Дата обращения: 16 июня 2014. 6 июля 2014 года.
  21. Krantz, Matt (2014-05-01). . USA Today . из оригинала 1 мая 2014 . Дата обращения: 1 мая 2014 .

Ссылки

  • , Flash Boys официальный сайт
  • (2013) Robert Fernandez
  • (2014) Andreas M. Fleckner, The Oxford Handbook of Financial Regulation
  • , CNBC video (23:09)] with Brad Katsuyama (IEX), Michael Lewis, and William O’Brien (BATS), April 1, 2014
  • Judy Woodruff (2014-04-04). . Дата обращения: 8 апреля 2014 . {{ cite episode }} : |series= пропущен или пуст ( справка )
Источник —

melania
  • 2021-12-15
  • 1
  • Tags:

Same as Flash Boys: Высокочастотная революция на Уолл-стрит

The title for the last searches