Interested Article - Денежность

Денежность ( англ. moneyness ) — показатель, характеризующий способность получения денежных средств от реализации прав, связанных с владением деривативом .

Вычислить денежность опциона можно путём сравнения текущей рыночной цены ( цены спот ) базового актива с ценой исполнения опциона ( ценой страйк ), то есть ценой, по которой владелец (держатель) опциона реализует своё право купить (при колл-опционе ) или продать (при пут-опционе ). В зависимости от показателя денежности возможны три варианта:

опцион «в деньгах» ( англ. In the money option - ITM )
опцион «при своих» или «на деньгах» ( англ. At the money option - ATM )
опцион «без денег» или «вне денег» ( англ. Out of the money option - OTM )

Пример расчёта денежности опциона

Вид опциона	Цена страйк	Цена спот	Денежность опциона	Оценка опциона с точки зрения денежности
Пут	100	80	+20	В деньгах
Пут	100	100	0	При своих
Пут	100	120	-20	Без денег
Колл	100	80	-20	Без денег
Колл	100	100	0	При своих
Колл	100	120	+20	В деньгах

По истечении срока действия опциона стоимость опциона «без денег» будет нулевой, в то время как стоимость опциона «в деньгах» будет равна разнице между ценой исполнения опциона и ценой базового актива на тот момент. Это так называемая «внутренняя стоимость» опциона ( англ. Intrinsic value ).

Примечания

Грант К. Взаимосвязь цены исполнения опциона и цены базового актива («денежность») // . — М. : Мир, 2005. — 352 с. (недоступная ссылка)
Шелдон Натенберг. Опционы: Волатильность и оценка стоимости. Стратегии и методы опционной торговли / Пер. с англ. – 2-е изд. – М.: Альпина Паблишер, 2011. — Альпина Диджитал, 2011. — ISBN 978-5-9614-1442-4 .