Interested Article - Финансовый кризис 2007—2008 годов

Финансовый кризис 2007—2008 годов начался с ипотечного кризиса в США , банкротства банков и падения цен на акции, проложив путь мировому экономическому кризису (иногда называемому «великой рецессией»).

Начальной стадией мирового финансово-экономического кризиса послужил ипотечный кризис в США, первые признаки которого проявились в 2006 году в снижении числа продаж домов , а к весне 2007 года переросли в кризис высокорисковых ипотечных кредитов ( ) . Довольно быстро проблемы с кредитованием ощутили и надёжные заёмщики. Летом 2007 года кризис из ипотечного начал перерастать в финансовый и затрагивать не только США . Начались банкротства крупных банков, спасение банков со стороны национальных правительств. Особенно важным событием в обострении кризиса стало банкротство Lehman Brothers 15 сентября 2008 года. Котировки на фондовых рынках резко снизились в течение 2008 года и в начале 2009 года. Для компаний существенно сократились возможности получения капиталов при размещении ценных бумаг. В 2008 году кризис приобрёл мировой характер и начал проявляться в повсеместном снижении объёмов производства, снижении спроса и цен на сырьё , росте безработицы .

По подсчётам Вашингтонского Института международных финансов, за 2007 г. и первую половину 2008 г. общий объём списаний банков разных стран из-за потерь составил около 390 млрд $, причём более половины этой суммы пришлось на Европу . По данным, приводимым акад. В. М. Полтеровичем , в течение 2008 г. стоимость американских компаний снизилась в среднем на 40 %; на основных рынках Европы падение составило более 50 %, а значения российских биржевых индексов упали более чем на 3/4 по сравнению с докризисным периодом .

Ипотечный кризис 2007 года в США

Президент США Джордж Буш младший вместе с председателем ФРС Беном Бернанке (слева), председателем Комиссии по ценным бумагам и биржам (справа) и Министром финансов Генри Полсоном . Дж. Буш произносит речь в Розовом саду Белого дома о сложившейся в стране негативной экономической ситуации

Непосредственным предшественником общего финансового и банковского кризиса в США стал кризис высокорисковых ипотечных кредитов ( subprime ) в 2007 году, то есть ипотечного кредитования лиц с низкими доходами и плохой кредитной историей. С 2001 по 2005 годы стоимость недвижимости, которой напрямую владели домохозяйства, выросла на $10 трлн, в кризис американцы потеряли порядка $6 трлн от стоимости принадлежащей им недвижимости .

Джордж Сорос в « Die Welt » от 14 октября 2008 года определил роль «ипотечного мыльного пузыря» как «лишь спускового механизма, который привёл к тому, что лопнул более крупный пузырь».

Впоследствии Финансовый кризис в США стал детонатором глобального кризиса. По мнению аналитиков, американские инвестиционные структуры, сталкивающиеся с проблемами на внутреннем рынке, начали сбрасывать свои зарубежные активы, что вызвало отток денежных средств с рынков новых развивающихся стран. В результате этого от кризиса, возникшего в США, начала страдать вся мировая экономика.

13 января 2010 года начала работу созданная Конгрессом США комиссия по расследованию причин кризиса.

Инновации на финансовом рынке

Существенным фактором возникновения кредитного кризиса в США, по мнению ряда экспертов, стало широкое использование с начала 1990-х годов производных финансовых инструментов , деривативов ( англ. derivatives ) и стремление повысить доходность за счёт увеличения рисков. При этом нет анализа, который бы показал, что именно деривативы приблизили кризис, и что не наступил бы кризис в строительстве ещё раньше, если бы деривативы не способствовали расширению спроса на недвижимость и дорогие товары.

В США рост экономики в основном наблюдался за пределами реального сектора. Накануне кризиса до 40 % корпоративных прибылей приходилось на финансовый сектор, где все было надуто, 40 % инвестиций приходилось на недвижимость — и все это было вложено в пузырь.

Джозеф Стиглиц , «Ведомости», 07.02.2011

Обвал на фондовых рынках

31 октября 2007 года многие индексы мировых фондовых рынков достигли пика, после которого началось снижение: с того дня по 3 октября 2008 года , когда палата представителей конгресса США со второй попытки приняла план Полсона , индекс S&P 500 упал на 30 %; индекс MSCI World , показывающий динамику на рынках развитых стран, упал на 32,3 %; индекс развивающихся рынков MSCI Emerging Markets — на 40,5 %. В отличие от предшествующего обвала в 2000 2002 годы , который был вызван крахом на фондовом рынке технологических компаний и был ограничен рынком США, обвал 2007—2008 годов затронул все страны и был обусловлен событиями за пределами фондового рынка — бумом, а затем крахом в кредитном и жилищном секторах, а позднее — и на сырьевых рынках: первыми стали падать акции западных банков, а с июля 2008 года , когда начала быстро дешеветь нефть , — акции сырьевых компаний развивающихся стран .

Банковская неделя 6 - 10 октября 2008 года принесла самое резкое в истории падение индексов на торговых площадках США: Dow Jones Industrial Average упал до 7882,51 и закрылся на 8451,19. The Financial Times сравнила обвал фондового рынка в пятницу 10 октября 2008 года с 10 октября 1938 года : «На утренних торгах в пятницу падение индекса S&P 500 за десятилетие было почти идентичным его падению за десятилетие в ту же дату в 1938 году ».

Обвал фондового рынка в октябре 2008 года стал рекордным для рынка США за последние 20 лет, для рынка Японии — за всю историю.

Крах крупнейших инвестиционных банков США

Вечерняя суета около здания штаб-квартиры Lehman Brothers 15 сентября 2008 года , когда банк подал в нью-йоркский суд заявление о своём банкротстве
Сводная таблица банкротств американских банков
год на дату с начала года с 2007 года
2007 3 3
2008 25 28
2009 25 мая 36 64
25 июля 64 92
1 августа 69 97
29 августа 84 112
3 октября 98 126
23 октября 106 134
14 ноября 123 151
6 декабря 130 158
31 декабря 140 168
2010 23 января 5 173
24 февраля 20 188
8 мая 68 236
26 июля 100 268
29 ноября 153 321
30 декабря 157 325
2011 5 февраля 14 339
19 февраля 20 345
26 марта 26 351
9 июля 51 376
6 августа 63 388
1 октября 74 399
2012 27 апреля 61 460
20 октября 46 485
Толпа ожидающих вкладчиков у одного из отделений банка Northern Rock 15 сентября 2007 года . Клиенты в массовом порядке изымали сбережения со своих счетов

В августе 2007 года банк Bear Stearns оказался в центре кризиса ипотечного кредитования . На то время он являлся пятым по величине инвестиционным банком США. В результате два хедж-фонда под его управлением потеряли на инвестициях в ипотечные облигации почти все деньги клиентов ($1,6 млрд) , что вызвало панику на фондовом рынке . 14 марта 2008 года фирма объявила, что нуждается в срочном финансировании для исполнения обязательств по выплатам из-за продолжающегося в стране кредитного кризиса. Федеральная резервная система США и банк JPMorgan Chase согласились выделить дополнительное финансирование. Сразу после этой новости акции банка упали на 47 %.

15 сентября 2008 года о своём банкротстве объявил банк Lehman Brothers — один из крупнейших банков США.

Заместитель главы Нацбанка Украины, д. э. н. Савченко А. В. отмечал, что «Lehman Brothers… был самым сильным игроком на рынке кредитных дефолтных свопов . Потеряв страховки на свои инвестиции, американские инвесторы в спешном порядке начали закрывать позиции на развивающихся рынках и уходить в доллар » .

Банкротство Lehman Brothers вызвало сомнения в возможности выплат страховых компаний, страхующих от рисков банкротства кредитуемых ( CDS ), что привело к кризису самого инструмента CDS и резкому увеличению рисков страхования. Это стало причиной кризиса доверия между банками и резкого роста ставок кредитования, что особенно сильно сказалось на развивающихся кредитных рынках, в том числе Украины и России.

Спред LIBOR-OIS (показывающий разницу между ставкой LIBOR и фьючерсом на официальную ставку Центробанка — свидетельство доступности денег на межбанковском рынке) в конце сентября 2008 года для долларовых кредитов превысил 200 базисных пунктов , а в начале октября — 250.

«Пять ведущих инвестиционных банков США прекратили своё существование в прежнем качестве: Bear Stearns был перепродан, Lehman Brothers обанкротился, Merrill Lynch перепродан, Goldman Sachs и Morgan Stanley сменили свою вывеску, перестали быть инвестиционными банками в связи с особыми рисками и необходимостью получить дополнительную поддержку Федеральной резервной системы».

Мнения экономистов в 2008 г. по поводу финансового кризиса

13 октября 2008 года The Times писала, что в мире последует постепенный отход от однополярной глобальной валютной системы, основанной на долларе. Ссылаясь на « Жэньминь жибао » газета привела мнение китайского экономиста Ши Цзяньсюня , призвавшего к «диверсификации валютной и финансовой системы и справедливому финансовому порядку, который не будет зависеть от Соединённых Штатов».

Американский финансист Джордж Сорос в Die Welt от 14 октября 2008 года предрекал относительное ослабление экономики и упадок США и экономическое усиление Китая: «В то время как у нас накапливались долги, они [китайцы] экономили и копили богатство. Китайцам через какое-то время будет принадлежать большая часть мира, поскольку они переведут свои долларовые резервы и вклады в США в настоящие активы. Это изменит расстановку сил. Сдвиг власти в сторону Азии произойдет в результате грехов, совершённых Америкой за последние 25 лет». .

По мнению Фрэнсиса Фукуямы (ноябрь 2008): «это не конец капитализма . Я думаю, это конец „ рейганизма “. У Рейгана было несколько идей, одна из которых состояла в том, чтобы сократить налоги, но траты оставить на прежнем уровне: считалось, что это приведёт к экономическому росту. И привело, но это же породило и множество проблем. Другая идея состояла в дерегуляции, в том числе и в дерегуляции финансовых рынков… Я думаю, что вероятность того, что США потеряют позицию мирового экономического лидера, очень мала» .

Переход финансового кризиса в глобальную рецессию

Опубликованный 13 ноября 2008 года экономический обзор Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) констатировал, что развитые экономики мира вступили в рецессию . Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings полагало, что рецессия будет самой суровой со Второй мировой войны и впервые развитый мир вступает в неё синхронно.

Таким образом, финансовый кризис 2007—2008 годов оказался первой стадией мирового экономического кризиса , начавшегося в 2008 году.

В кинематографе

См. также

Примечания

  1. Lenta.ru, 25 августа 2006
  2. Lenta.ru, 13 марта 2007
  3. Lenta.ru, 22 марта 2007
  4. Lenta.ru, 7 августа 2007
  5. «В состоянии неплатёжеспособности и потери ликвидности оказываются крупнейшие банки (Citigroup, Merrill Lynch, UBS), инвестировавшие в пакет финансовых продуктов subprimes. Начало государственного интервенционизма по спасению банков (Northern Rock, Bear Stearns)» // от 5 марта 2016 на Wayback Machine
  6. от 19 декабря 2008 на Wayback Machine РБК, 2 декабря 2008
  7. . Дата обращения: 26 апреля 2015. 7 мая 2016 года.
  8. от 3 февраля 2016 на Wayback Machine с. 7
  9. . Дата обращения: 24 февраля 2013. 26 февраля 2013 года.
  10. (нем.) . Die Welt (14 октября 2008). Дата обращения: 15 октября 2008. 19 марта 2012 года.
  11. от 16 января 2014 на Wayback Machine Вариант русского перевода на ИноСМИ.ру
  12. . Дата обращения: 25 июля 2011. 4 марта 2012 года.
  13. . Дата обращения: 28 июля 2011. 18 января 2012 года.
  14. (недоступная ссылка)
  15. Игорь Юргенс . . Российская газета (27 октября 2008). — «Спусковым крючком мирового кризиса стали суррогатные деньги, которые глубоко проникли во все поры финансовой системы». Дата обращения: 27 ноября 2008. 1 декабря 2008 года.
  16. Артур Блинов. . Независимая газета (13 октября 2008). — «Глобальные финансовые потрясения меняют содержание мировой политики и дипломатии». Дата обращения: 15 октября 2008. 16 октября 2008 года.
  17. . Дата обращения: 18 мая 2018. 19 мая 2018 года.
  18. от 15 января 2009 на Wayback Machine Ведомости ( FT ) № 193 (2215) 13 октября 2008
  19. Заместитель Генерального секретаря ООН — исполнительный директор управления ООН по наркотикам и преступности Антонио Мариа Коста в конце 2009 года заявил, что многомиллиардные суммы долларов, полученные от наркоторговли, помогли удержать финансовую систему на плаву в разгар мирового финансового кризиса: «Это был момент (в конце 2008 года), когда система была в основном парализована из-за нежелания банков давать деньги в долг друг другу», «во многих случаях деньги от наркоторговли были единственным ликвидным инвестиционным капиталом. Во втором полугодии 2008 года ликвидность была основной проблемой банковской системы, а потому ликвидный капитал стал важным фактором», «межбанковские кредиты финансировались деньгами, которые пришли из наркоторговли и другой незаконной деятельности…» // от 20 июля 2011 на Wayback Machine The Observer , 13 декабря 2009; от 16 декабря 2010 на Wayback Machine
  20. (англ.) . Financial Times (10 октября 2008). Дата обращения: 14 октября 2008. 19 марта 2012 года.
  21. (англ.) . Financial Times (10 октября 2008). Дата обращения: 16 октября 2008. Архивировано из 21 октября 2008 года.
  22. . Ведомости (5 ноября 2008). Дата обращения: 5 ноября 2008. Архивировано из 15 января 2009 года.
  23. от 27 мая 2009 на Wayback Machine // РосБизнесКонсалтинг , 23 мая 2009
  24. . Дата обращения: 26 июля 2009. Архивировано из 26 июля 2009 года.
  25. . Дата обращения: 1 августа 2009. Архивировано из 1 августа 2009 года.
  26. . Дата обращения: 30 августа 2009. Архивировано из 30 августа 2009 года.
  27. . Дата обращения: 3 октября 2009. 6 октября 2009 года.
  28. . Дата обращения: 24 октября 2009. 28 июня 2011 года.
  29. . Дата обращения: 14 ноября 2009. Архивировано из 15 ноября 2009 года.
  30. . Дата обращения: 6 декабря 2009. 20 июня 2013 года.
  31. . Дата обращения: 23 января 2010. Архивировано из 25 января 2010 года.
  32. . Дата обращения: 8 мая 2010. Архивировано из 9 мая 2010 года.
  33. . Дата обращения: 26 июля 2010. 29 марта 2015 года.
  34. . Дата обращения: 29 ноября 2010. 9 июня 2012 года.
  35. . Дата обращения: 19 февраля 2011. Архивировано из 20 февраля 2011 года.
  36. . Дата обращения: 5 февраля 2011. 20 июня 2013 года.
  37. . Дата обращения: 26 марта 2011. Архивировано из 26 марта 2011 года.
  38. . Дата обращения: 10 июля 2011. Архивировано из 11 июля 2011 года.
  39. . Дата обращения: 7 августа 2011. Архивировано из 4 октября 2011 года.
  40. . Дата обращения: 1 октября 2011. Архивировано из 1 октября 2011 года.
  41. . Дата обращения: 29 апреля 2012. 2 апреля 2015 года.
  42. . Дата обращения: 28 апреля 2020. 5 марта 2016 года.
  43. , Рамблер , 15 сентября 2007
  44. . Дата обращения: 25 июня 2019. Архивировано из 16 октября 2008 года.
  45. . Дата обращения: 13 января 2014. Архивировано из 16 октября 2008 года.
  46. . Lenta.ru (14 марта 2008). Дата обращения: 12 августа 2010. 18 июня 2008 года.
  47. . Дата обращения: 13 января 2014. 22 октября 2013 года.
  48. Крис Джайлз (Chris Giles). . Ведомости ( The Financial Times ) (13 октября 2008). Дата обращения: 14 октября 2008. Архивировано из 13 января 2009 года.
  49. . Дата обращения: 25 июня 2019. Архивировано из 9 августа 2009 года.
  50. Paul Kennedy. от 10 мая 2011 на Wayback Machine // The Times , 13 октября 2008 (перевод inosmi.ru: )
  51. Газета «Жэньминь жибао» напечатала статью за авторством экономиста Ши Цзяньсюня, в которой автор призывает создать «диверсифицированную валютно-финансовую систему и справедливый финансовый порядок, не зависящий от Соединённых Штатов» //
  52. . The New Times (18 октября 2008). Дата обращения: 15 января 2013. 31 декабря 2013 года.
  53. от 7 декабря 2008 на Wayback Machine РБК daily , 14 ноября 2008

Литература

Ссылки

  • . . Ведомости (13 ноября 2008). Дата обращения: 14 ноября 2008. Архивировано из 20 февраля 2009 года.
  • Истоки финансового кризиса и «мыльные пузыри» экономической теории // Научно-техническая информация. — К. : УкрИНТЭИ, 2011. — № 3(49) . — С. 25—30 .
  • Георгий Дерлугьян. . Эксперт (6 октября 2008). Дата обращения: 15 октября 2008. Архивировано из 9 октября 2008 года.
  • Михаэль Дорфман .
  • . Ведомости (13 октября 2008). Дата обращения: 14 октября 2008. Архивировано из 14 января 2009 года.
  • // газета «Россия», 9 декабря 2008
  • Эхо Москвы : Лекция директора Лондонской школы экономики и политических наук Ховарда Дэвиса, прочитанная 17 ноября 2008 года в Высшей школе экономики
  • Гринин Л. Е., Коротаев А. В. .
  • Брызгалин А. В. (недоступная ссылка) декабрь 2008
  • Кулябин А. А. Семин С. С. Препр. — Владивосток: ИЭМПОО. — 1991. — 63 с.
  • Шустер Д. Эпицентр. Парадоксы Глобального Кризиса. «Экономическая Школа» 2010. ISBN 978-5-903816-07-1
  • Подсветова Т. В. // Знание. Понимание. Умение . — 2009. — № 8 — Экономика и право .
  • Логотип YouTube
Источник —

Same as Финансовый кризис 2007—2008 годов