Индекс потребительских цен
- 1 year ago
- 0
- 0
Фондовый индекс — сводный индекс , вычисляемый на основе цен определённой группы ценных бумаг — «индексной корзины».
При расчёте индекса его начальное (базовое) значение может являться суммой цен или приравниваться к произвольному числу (например, 100 или 1000). Для обеспечения сопоставимости цены часто множат на дополнительные коэффициенты. Поэтому абсолютные значения индексов не важны. Важное значение имеют изменения индекса с течением времени, что позволяет судить об общем направлении движения цен в индексной корзине, несмотря на то, что цены акций внутри «индексной корзины» могут изменяться разнонаправленно. В зависимости от принципа положенного в основу выбора ценных бумаг для индекса, он может отражать ценовую динамику группы ценных бумаг, объединённых по какому-то признаку (к примеру высокая, средняя, малая капитализация акций) выбранного сектора рынка (к примеру, телекоммуникации), или широкого рынка акций в целом.
Фондовый индекс не является единой ценной бумагой, поэтому обычно говорят о «значении» или «уровне» индекса, но не о «цене». В то же время фондовые индексы часто являются основой одноимённых производных финансовых инструментов (индексных фьючерсов или опционов), которые используются для инвестиционных и спекулятивных целей или для хеджирования рисков. При этом значение индекса трактуется как цена этого инструмента.
ПИФы или фонды, торгуемые на бирже часто используют индексы в качестве бенчмарка (эталона для копирования).
Согласно данным агентства Dow Jones & Co. Inc. , на конец 2003 года в мире насчитывалось 2315 фондовых индексов.
В конце названия фондовых индексов может стоять число, отображающее количество акционерных компаний, на основании которых рассчитывается индекс: CAC 40 , Nikkei 225 , S&P 500 .
Первый фондовый индекс был разработан 3 июля 1884 в США журналистом газеты Wall Street Journal, известным финансистом, основателем компании Dow Jones & Company Чарльзом Доу . Индекс рассчитывался по 11 крупнейшим транспортным компаниям США . На сегодняшний день в него входят 20 компаний грузоперевозчиков. Однако наибольшую известность получил ( DJIA ), рассчитываемый по 30 крупнейшим компаниям промышленности c 1928 года .
Является суммой цен всех активов, входящих в индекс, поделённой на делитель. Самым известным примером является индекс Доу Джонса:
— Цена i-й акции,
— Делитель (англ. divisor) индекса Доу Джонса
Делитель изменяется для сохранения непрерывности значения индекса при добавлении или исключении компаний из индекса, а также при других корпоративных событиях (к примеру, изменении количества акций данной компании, включённых в индекс). Значение делителя публикуется в The Wall Street Journal, на май 2014 г. составляет D=0,15571591.
Данный метод является самым простым для вычисления. Его недостатком является то, что в нём вес каждой акции пропорционален её цене, которая является произвольной величиной. В настоящее время данным методом рассчитываются традиционные индексы семейства Доу Джонс, Nikkei 225. Как правило, современные индексы не используют взвешивания по цене.
Большинство современных фондовых индексов является взвешенным по свободной рыночной капитализации. Самый известный пример — S&P 500 . Значение индекса равно суммарной (свободной) рыночной капитализации компаний корзины, поделённой на делитель.
— Цена акций в обращении (shares outstanding) для взвешивания по рыночной капитализации
— Число акций в свободном обращении (free float) для взвешивания по свободной рыночной капитализации
Делитель выбирается так, чтобы на момент исторического начала расчёта индекса (базовая дата) его значение равнялось какому-нибудь удобному числу (базовому значению); к примеру для S&P 500 базовое значение равняется 10. В дальнейшем, так же, как и во всех других типах индексов, делитель изменяется для сохранения непрерывности значения индекса при корпоративных событиях. К примеру для индекса S&P 500 на май 2014 г. делитель D=8921,33269716.
Количество акций в корзине выбирается таким образом, чтобы вес каждой акции в суммарной рыночной капитализации индекса был одинаковым
где количество акций в корзине выбирается из условия
Примеры индексов — S&P 500 Equal Weighted, ÖkoDAX.
Фьючерс на фондовый индекс — это контракт на покупку или продажу номинальной стоимости индекса на определённый момент в будущем. В США действуют фьючерсы на несколько фондовых индексов: S&P 500 (чикагская биржа CME), NYSE Composite (нью-йоркская биржа NYFE), (чикагская биржа CBOT 1) .
Торговля фьючерсными контрактами на фондовые индексы началась в начале 1980-х. Для индивидуальных инвесторов индексные фьючерсы стали способом торговать на ожиданиях будущего общего движения фондовых рынков. Институциональные инвесторы начали использовать индексные фьючерсы для хеджирования портфелей и распределения активов .
Индекс | Страна/Регион | Компаний | Капитализация (трлн USD) | Комментарий | Взвешивание по | ISIN |
---|---|---|---|---|---|---|
Америка | ||||||
Dow Jones Ind. Avg. | США | 30 | 4.81 | " Голубые фишки " бирж США. Включает акции всех отраслей за исключением транспортной и коммунальных услуг. | По цене | US2605661048 |
S&P 500 | США | 500 | 17.58 | 500 крупнейших компаний NYSE и NASDAQ, покрывающих по капитализации 75% всего фондового рынка США. | Своб. капитализация | US78378X1072 |
NASDAQ | США | 2512 | 6.70 | Все компании торгуемые на NASDAQ | Своб. капитализация | XC0009694271 |
S&P/TSX | Канада | 244 | 1.85 | Компании высокой капитализации, торгуемые на Фондовой бирже Торонто | Своб. капитализация | XC0009695252 |
Mex IPC | Мексика | 35 | 0.36 | Компании высокой капитализации, торгуемые на Мексиканской фондовой бирже | Своб. капитализация | XC0009698058 |
BOVESPA | Бразилия | 71 | 0.785 | Компании высокой капитализации, торгуемые на Фондовой бирже Сан-Паулу | Своб. капитализация | BRIBOVINDM18 |
Европа | ||||||
Euro Stoxx 50 | Европа | 50 | 3.33 | Европейские голубые фишки 12 стран Еврозоны | Своб. капитализация | EU0009658145 |
Euro Stoxx 600 | Европа | 600 | 11.91 | Компании высокой, средней и низкой капитализации 18 стран Еврозоны | Своб. капитализация | EU0009658202 |
FTSE | Великобритания | 100 | 3.12 | Голубые фишки Лондонской фондовой биржи | Своб. капитализация | GB0001383545 |
CAC 40 | Франция | 40 | 1.66 | Голубые фишки Euronext Paris | Своб. капитализация | FR0003500008 |
DAX | Германия | 30 | 1.31 | Голубые фишки Франкфуртской фондовой биржи | Своб. капитализация | DE0008469008 |
IBEX 35 | Испания | 35 | 0.759 | Голубые фишки Мадридской фондовой биржи | Своб. капитализация | ES0SI0000005 |
FTSE MIB | Италия | 40 | 0.592 | Голубые фишки Итальянской фондовой биржи | Своб. капитализация | IT0003465736 |
AEX | Нидерланды | 25 | 0.620 | Голубые фишки Euronext Amsterdam | Своб. капитализация | NL0000000107 |
ATX | Австрия | 20 | 0.092 | Голубые фишки Венской фондовой биржи | Своб. капитализация | AT0000999982 |
OMX STKH30 | Швеция | 30 | 0.67 | Голубые фишки Стокгольмской фондовой биржи | Рыночная капитализация | SE0000337842 |
SMI | Швейцария | 20 | 1.23 | Голубые фишки Швейцарской биржи | Своб. капитализация | CH0009980894 |
Индекс МосБиржи | Россия | 50 | 0.598 | Голубые фишки МосБиржи . Расчёт в рублях. | Своб. капитализация | RU000A0JP7K5 |
RTSI | Россия | 50 | 0.602 | Те же акции, что и в индексе МосБиржи, но индекс рассчитан в долларах. | Своб. капитализация | RU000A0JPEB3 |
Азия и Тихий Океан | ||||||
Nikkei | Япония | 225 | 2.71 | Крупнейшие 225 компаний Токийской фондовой биржи | По цене | XC0009692440 |
TOPIX | Япония | 1797 | 4.21 | Все компании торгуемые на первой секции Токийской фондовой биржи | Своб. капитализация | XC0009694107 |
Hang Seng | Гонконг | 50 | 1.77 | Голубые фишки Гонконгской фондовой биржи | Своб. капитализация | HK0000004322 |
S&P/ASX 200 | Австралия | 200 | 1.41 | Компании высокой капитализации, торгуемые на Австралийской фондовой бирже | Своб. капитализация | S&P/ASX 200 |