Индекс рентабельности инвестиций (показатель рентабельности, индекс доходности англ. Profitability Index , PI) — показатель метода чистой приведённой стоимости , который рассчитывается как отношение суммы дисконтированных денежных потоков к первоначальным инвестициям.

Определение

Согласно канадскому профессору Энтони Аткинсону индекс рентабельности — разновидность метода чистой приведённой стоимости, который рассчитывается как отношение суммы дисконтированных денежных потоков к дисконтированной стоимости оттоков :

${\displaystyle PI=\sum _{t=1}^{N}{\frac {NCF_{t}}{I}}={\frac {1}{I}}\sum _{t=1}^{N}{\frac {CF_{t}}{(1+i)^{t}}}}$ ,

где NCF (net cash flow) — чистые денежные потоки (дисконтированные)

${\displaystyle NCF_{n}={\frac {CF_{n}}{(1+i)^{n}}}}$
${\displaystyle I}$ — инвестиции.

Если ${\displaystyle PI>1}$ , то проект принимается, если ${\displaystyle PI<1}$ , то проект отвергается, а при ${\displaystyle PI=1}$ проект нейтрален .

При оценке проектов, предусматривающих одинаковый объем первоначальных инвестиций, критерий ${\displaystyle PI}$ полностью согласован с критерием NPV .

Таким образом, критерий РI имеет преимущество при выборе одного проекта из ряда имеющих примерно одинаковые значения NPV , но разные объемы требуемых инвестиций. В данном случае выгоднее тот из них, который обеспечивает большую эффективность вложений. В связи с этим данный показатель позволяет ранжировать проекты при ограниченных инвестиционных ресурсах .

См. также

• Индекс скорости удельного прироста стоимости
• Стоимость денег с учётом фактора времени
• Дисконтированная стоимость
• Внутренняя норма доходности
• Срок окупаемости
• Коэффициент эффективности инвестиций
• Чистая приведённая стоимость

Ссылки

• пример расчета, определение, характеристика, формула, условия сравнения, критерий приемлемости, недостатки.

Примечания