Interested Article - Валютный институт

Самым известным в мире валютным институтом являлся (1994-1997), отвечавший за стабильность курса ЭКЮ , подготовку введения евро и создание Европейского центрального банка

Валютный институт ( англ. monetary institute ) – промежуточная форма денежных властей между валютным советом и центральным банком , предназначенная для поддержания фиксированного валютного курса в условиях дискреционной денежно-кредитной политики .

Происхождение валютного института

Валютный институт представляет собой поздний прототип центрального банка. Считается, что первый валютный институт был создан в Британской Индии в 1861 году, когда обширный регион Индостана являлся колонией Великобритании . В 1861 году в колонии был принят закон о бумажных деньгах, по которому к колониальному правительству Индии переходило право денежной эмиссии от частных банков . Банкноты частных банков продолжали находится в денежном обращении вплоть до 1867 года .

Новая организационно-правовая форма денежной эмиссии носила смешанный характер. Официальным эмитентом выступало колониальное правительство Индии в лице Департамента эмиссии бумажных денег министерства финансов. Технически за выпуск банкнот отвечал Банк Англии . Организацией денежного обращения занимались уполномоченные банки в роли агентов колониального правительства. Назывались они «банки президентств» ( presidency banks , то есть провинциальные банки, по одному в каждой провинции), к ним относились Банк Бенгалии, Банк Бомбея и Банк Мадраса.

Денежная эмиссия обеспечивалась индийскими правительственными ценными бумагами. Хотя официально декларировалось, что за бумажными деньгами стоят резервные активы. Однако статус резервного актива (серебро, золото или финансовые активы в фунтах стерлингах) был не определен. Таким образом, денежное предложение не имело обеспечение в форме металлических резервов. С течением времени объем денежного предложения и ценных бумаг увеличивался. Валютный институт в Британской Индии существовал до 1893 года, когда колония перешла на серебряный стандарт .

Функциональные характеристики системы

Резервные активы не полностью покрывают объём денежной базы (как правило, они составляют менее 100% денежной базы).
Валютный институт поддерживает полную неограниченную конвертируемость местной валюты в иностранную.
Валютный институт сохраняет фиксированный валютный курс.
Валютный институт имеет право выступать кредитором последней инстанции для банков.
Валютный институт кредитует правительство путем приобретения его долговых ценных бумаг.
Денежная эмиссия осуществляется при проведении валютных интервенций, рефинансировании банков и кредитовании правительства.
Валютный институт получает разного рода доходы, включая переоценку резервных активов, процентный доход от управления резервами и операций с коммерческими банками.
Валютный институт не обладает независимостью от правительства и его находится под контролем министерства финансов.
Валютный институт располагает ограниченными дискреционными возможности, зависящие от его институциональных основ и необходимости сохранять фиксированный валютный курс.
Валютный институт как правительственное учреждение осуществляло денежную эмиссию, а уполномоченные частные банки на правах его агентов занимаются организацией денежного обращения.

Как следует из институциональных основ валютного института, его финансовая характеристика и отчетность должны отражать обязательства по сохранению фиксированного валютного курса. В активах должны преобладать резервные активы, служащие обеспечение денежной базы , а в пассивах – накопленный объем выпущенных денежных обязательств в форме наличных или безналичных денег. Структуру баланса валютного института можно проиллюстрировать балансом Европейского валютного института по состоянию на начало 1998 года до введения в еврозоне евро.

Вим Дуйзенберг (1935—2005) — президент Европейского валютного института (1997—1998) и первый президент Европейского центрального банка (1998—2003)

Таблица. Структура финансового баланса валютного института на примере Европейского валютного института, на начало 1998 года .

№	Статья баланса	Млн. ЭКЮ	Доля, %
1.	Активы, связанные с Европейской валютной системой	65020	99%
1.1.	Резервы золота	26228	40%
1.2.	Резервы в долларах США	38792	59%
2.	Прочие активы	649	1%
2.1.	Касса и кор.счета в банках	24	0%
2.2.	Срочные депозиты	597	1%
2.3.	Нефинансовые активы	25	0%
2.4.	Прочие активы	2	0%
	ИТОГО	65669	100%
3.	Обязательства, связанные с Европейской валютной системой	65020	99%
3.1.	ЭКЮ, выпущенные европейскими центральными банками	65020	99%
4.	Прочие обязательства	649	1%
4.1.	Кредиты и другие финансовые обязательства	12	0%
4.2.	Резервы по пенсионным и прочим обязательствам	6	0%
4.3.	Прочие резервы	11	0%
4.4.	Взносы центральных банков	616	1%
4.5.	Общий резервный фонд	17	0%
4.6.	Прибыль (убыток)	-13	0%
	ИТОГО	65669	100%

Опыт валютного института в колониальный период

Валютные институты создавались, преимущественно, в колониях в период расцвета европейских империй. Они предшествовали центральному банку, который учреждался после обретения колониями политической независимости . Наибольшее распространение валютные институты получили во французских колониях , в результате чего уместно будет сказать, что валютный институт – это французский тип колониальных денежных властей . Штаб-квартира валютных институтов располагалась в Париже , а в колониях банки-агенты выпускали аналог французского франка.

Валютные институты учреждались Францией для организации денежного обращения в колониях в Индокитае , а Португалией — в Макао . Кроме того, в XX столетии французские власти использовали валютные институты в Западной и Экваториальной (Центральной) Африке . В Африке агентом выступал , в Индокитае - . В Макао аналогичную роль играл .

являлся агентом валютного института по выпуску патаков в Макао и продолжает оставаться эмитентом банкнот от имени Управления денежного обращения Макао в настоящее время

Таблица. Валютные институты в колониальный период .

Колония	Денежные власти	Денежная единица	Период действия	Политика валютного курса
Камерун и французская экваториальная Африка, не находившиеся под контролем правительства Виши *	Caisse centrale de la France libre (Caisse centrale de la France d'outre-mer)	Африканский франк	1941-44	фиксация курса к французскому франку
Дагомея, Гвинея, Кот-д'Ивуар, Мали, Мавритания, Нигер, Сенегал, Верхняя Вольта (Буркина-Фасо) и Того	Institut d'Emission de l'Afrique occidentale française et du Togo	Франк КФА	1955-59	фиксация курса к французскому франку
Камерун, Центральноафриканская республика, Чад, Конго-Браззавиль и Габон	Institut d’Emission de l’Afrique Equatoriale Française et du Cameroun	Франк КФА	1955-59	фиксация курса к французскому франку
Камбоджа, Лаос и Вьетнам	Institut d'Emission des Etats du Cambodge, du Laos et du Vietnam	Индокитайский пиастр	1948-54	фиксация курса к французскому франку
Макао	Instituto Emissor de Macau	патака Макао	1980-89	фиксация курса к португальскому эскудо

* Центральноафриканская республика, Чад, Конго-Браззавиль и Габон.

Современные примеры валютных институтов

Валютный институт Люксембурга являлся предшественником Центрального банка Люксембурга , в здании которого последний располагается (BCL Headquarters, 2, boulevard Royal, Luxemburg)

Наиболее выдающимся современным примером валютного института является как временная форма организации паневропейских денежных властей в еврозоне . Европейский валютный институт готовил введение евро и создание Европейского центрального банка .

Таблица. Современные примеры валютных институтов .

Страна	Валютный институт	Период действия
Люксембург	Institut monétaire luxembourgeois	1983-1999
Еврозона	European Monetary Institute	1994-1997
Западная Африка (Гамбия, Гана, Гвинея, Либерия, Нигерия и Сьерра-Леоне)	West African Monetary Institute	2001-н.в.

Прочая информация

В Хорватии действует – монетный двор в форме государственной организации, созданной в 1993 году для чеканки монет, золотых и серебряных медалей.

См. также

Примечания

↑ Моисеев С. Р. История центральных банков и бумажных денег. — М.: Вече, 2015.
Cuhaj G., Michael T., Miller H. Standard Catalog of World Coins 1901-2000. — Iola: Krause Publications, 2011.
The Annual Report. Frankfurt am Main: The European Monetary Institute, 1998. — Pp. 90-91.
↑ Masson P. and Pattillo C. The Monetary Geography of Africa. — Washington: Brookings Institution Press, 2004.

Литература

Бутаков Д.Д., Золотаренко Е.Д., Рыбалко Г.П. Валюты стран мира: Справочник / Под ред. Борисова С.М., Рыбалко Г.П., Можайскова О.В. — М.: Финансы и статистика, 1987.
Моисеев С. Р. Возникновение и становление центральных банков. — М.: КНОРУС, 2013.
Weintraub C. and Schuler K. India’s Paper Currency Department (1862-1935) as a Quasi Currency Board. Johns Hopkins Institute Studies in Applied Economics № 9, December 2013.