Interested Article - Мировые финансовые центры

Мировые финансовые центры ( англ. International financial centres ) — центры сосредоточения банков и специализированных кредитно-финансовых институтов , осуществляющих международные валютные, кредитные и финансовые операции, сделки с ценными бумагами , золотом . Согласно Международному валютному фонду (МВФ), финансовые центры разделены на три категории: международные финансовые центры: Лондон , Нью-Йорк и Токио ; региональные финансовые центры: Шанхай , Шэньчжэнь , Франкфурт-на-Майне , Сидней и Москва ; и Офшорные финансовые центры: Каймановы острова , Дублин , Люксембург , Цюрих , Сингапур и Гонконг .

До Первой мировой войны господствующим финансовым центром был Лондон . Это было обусловлено высоким уровнем развития капитализма в Великобритании , её сильными и обширными торговыми связями с другими странами, относительной устойчивостью фунта стерлингов , развитой кредитной системой страны. После Второй мировой войны ведущий мировой финансовый центр переместился в США . С 60-х годов монопольное положение США как мирового финансового центра было ослаблено, так как возникли новые центры — в Западной Европе и Японии .

Страны ЕС давно стремились создать собственный финансовый центр. С введением евро в 1999 г. рынок ЕС стал вторым по масштабу фондовым рынком после США. Поскольку ценные бумаги и деривативы (производные ценные бумаги) номинированы в одной валюте — евро, исчезает валютный риск . В последнее время Великобритания перетянула пальму первенства мирового финансового центра в Лондон; Цюрих оспаривает первенство у Лондона по операциям с золотом, а также Люксембург . Мировым финансовым центром стал Токио в результате усиления позиций Японии в мировом хозяйстве.

Мировые финансовые центры, где кредитные учреждения осуществляют операции в основном с не резидентами в иностранной для данной страны валюте, получили название финансовых центров «офшор». Этот термин примерно соответствует понятию еврорынка . Такие финансовые центры служат также налоговым убежищем , поскольку операции на них не облагаются местными налогами и свободны от валютных ограничений. В настоящее время в 13 мировых финансовых центрах сосредоточено более 1000 филиалов и отделений иностранных банков.

Основные сведения

Мировые финансовые потоки — межгосударственное движение денежных средств, обслуживающее международный товарный оборот и международное движение капитала. В мировом хозяйстве постоянно происходит перелив денежного капитала, формирующегося в процессе кругооборота капитала. Стержнем мировых финансовых потоков являются материальные процессы воспроизводства. На объём и направление этих потоков влияет ряд факторов: состояние экономики; взаимная либерализация торговли; структурная перестройка в экономике.

Мировые финансовые потоки обслуживают движение товаров, услуг и межстрановое перераспределение денежного капитала между конкурирующими субъектами мирового рынка. Кроме того, они подают сигналы о состоянии конъюнктуры, которые служат ориентиром для принятия решений менеджерами.

Движение мировых финансовых потоков осуществляется по следующим основным каналам: 1) Валютно-кредитное и расчётное обслуживание купли-продажи товаров и услуг; 2)Зарубежные инвестиции в основной и оборотный капитал ; 3) Операции с ценными бумагами и разными финансовыми инструментами; 4) Валютные операции ; 5) Перераспределение части национального дохода через бюджет в форме помощи развивающимся странам и взносов государств в международные организации и др.

Индекс мировых финансовых центров

Рейтинг представляет собой совокупность показателей по пяти ключевым направлениям: «бизнес-среда», «развитие финансового сектора», «инфраструктурные факторы», «человеческий капитал», «репутация и общие факторы». По состоянию на 24 сентября 2021 года ведущими центрами по всему миру являются:

Место	Изменения	Город	Баллы	Изменения
1	▬	Нью-Йорк	762	▼ 2
2	▬	Лондон	740	▼ 3
3	▲ 1	Гонконг ( Китай )	716	▼ 25
4	▲ 1	Сингапур	715	▼ 25
5	▲ 7	Сан-Франциско	714	▼ 4
6	▼ 3	Шанхай	713	▼ 29
7	▲ 6	Лос-Анджелес	712	▼ 4
8	▼ 2	Пекин	711	▼ 26
9	▼ 2	Токио	706	▼ 30
10	▲ 15	Париж	705	▲ 6
11	▲ 4	Чикаго	704	▼ 10
12	▲ 12	Бостон	703	▬
13	▲ 3	Сеул	702	▼ 11
14	▼ 5	Франкфурт-на-Майне	701	▼ 26
15	▼ 1	Вашингтон	700	▼ 15
16	▼ 8	Шэньчжэнь	699	▼ 32
17	▲ 11	Амстердам	698	▲ 3
18	▲ 1	Дубай	694	▼ 16
19	▲ 10	Торонто	693	▼ 1
20	▬	Женева	692	▼ 17
21	▼ 11	Цюрих	690	▼ 30
22	▼ 1	Эдинбург	689	▼ 19
23	▼ 6	Люксембург	688	▼ 24
24	▲ 9	Мадрид	687	▲ 4
25	▼ 7	Сидней	686	▼ 25
26	▲ 5	Стокгольм	685	▼ 3
27	▬	Монреаль	682	▼ 14
28	▼ 17	Ванкувер	681	▼ 38
29	▼ 6	Мельбурн	680	▼ 25
30	▲ 13	Гамбург	679	▲ 15
31	▲ 18	Мюнхен	678	▲ 31
32	▼ 10	Гуанчжоу	677	▼ 29
33	▲ 3	Пусан	675	▼ 2
34	▬	Копенгаген	674	▼ 6
35	▲ 11	Веллингтон	673	▲ 13
36	▲ 2	Абу-Даби	672	▼ 3
37	▼ 2	Чэнду	670	▼ 8
38	▲ 4	Циндао	668	▲ 3
39	▼ 9	Штутгарт	667	▼ 22
40	▼ 3	Брюссель	666	▼ 10
41	▲ 7	Дублин	665	▲ 15
42	▲ 28	Осло	663	▲ 69
43	▲ 13	Хельсинки	662	▲ 42
44	▲ 10	Вена	659	▲ 30
45	▼ 19	Милан	656	▼ 42
46	▼ 14	Осака	655	▼ 29
47	▲ 5	Рим	654	▲ 18
48	▼ 1	Куала-Лумпур	649	▼ 3
49	▼ 8	Тель-Авив	645	▼ 21
50	▲ 7	Москва	638	▲ 23

Место	Изменения	Город	Баллы	Изменения
51	▲ 20	Калгари	637	▲ 44
52	▼ 2	Лиссабон	636	▼ 5
53	▬	Касабланка	628	▼ 4
54	▲ 11	Мумбаи	627	▲ 28
55	▲ 25	Нью-Дели	625	▲ 41
56	▲ 5	Варшава	624	▲ 17
57	▼ 18	Джерси ( Великобритания )	622	▼ 51
58	▲ 1	Бангкок	621	▲ 11
59	▲ 10	Мехико	617	▲ 22
60	▼ 15	Берлин	616	▼ 46
61	▲ 13	Стамбул	615	▲ 25
62	▲ 20	Кейптаун	614	▲ 32
63	▲ 13	Прага	611	▲ 23
64	▲ 26	Йоханнесбург	609	▲ 37
65	▲ 16	Глазго	608	▲ 25
66	▲ 27	Джакарта	607	▲ 40
67	▼ 27	Тайбэй	604	▼ 64
68	▼ 13	Доха	600	▼ 28
69	▲ 8	Рио-де-Жанейро	595	▲ 8
70	▼ 26	Сан-Диего	588	▼ 75
71	▼ 3	Бахрейн	578	▼ 18
72	▼ 21	Лихтенштейн	577	▼ 61
73	▲ 16	Маврикий	575	▲ 2
74	▲ 13	Таллин	570	▼ 5
75	▲ 3	Астана	569	▼ 17
76	▲ 16	Гандинагар	568	▬
77	▲ 21	Кипр	566	▲ 5
78	▼ 18	Монако	565	▼ 44
79	▼ 13	Братислава	564	▼ 34
80	▼ 8	Острова Кайман ( Великобритания )	563	▼ 29
81	▼ 14	Сантьяго	561	▼ 36
82	▼ 7	Гернси ( Великобритания )	560	▼ 29
83	▲ 18	Алма-Ата	559	▲ 6
84	▲ 11	София	558	▼ 7
85	▼ 22	Мальта	557	▼ 46
86	▲ 18	Сан-Паулу	556	▲ 14
87	▼ 29	Виргинские Острова (Великобритания)	555	▼ 59
88	▲ 15	Афины	554	▲ 9
89	▼ 4	Будапешт	553	▼ 24
90	▼ 26	Барбадос	552	▼ 48
91	▼ 29	Вильнюс	551	▼ 55
92	▼ 8	Бермуды ( Великобритания )	550	▼ 30
93	▼ 7	Остров Мэн ( Великобритания )	549	▼ 27
94	NR	Кигали	548	NR
95	▼ 16	Манила	547	▼ 38
96	▲ 13	Рига	546	▲ 53
97	▼ 6	Буэнос-Айрес	545	▼ 26
98	▲ 8	Найроби	541	▲ 21
99	▼ 26	Багамские Острова	540	▼ 51
100	▼ 3	Тринидад и Тобаго	539	▼ 24

Примеры финансовых центров

Крупнейшие международные финансовые центры

Лондон

В схватке за звание мирового финансового центра на первую позицию постепенно выходит Лондон , прежде всего благодаря более либеральному законодательству . Лидерство более чем по 80 % показателей. Плюсы: сотрудники, доступ к рынкам ( ЕС , Восточная Европа , Россия , Ближний Восток ), финансовое регулирование. Проблемы: ставки налога на прибыль , транспортная инфраструктура , операционные затраты .

Так, в 2007 рыночная капитализация европейских фондовых рынков (включая развивающиеся Россию и Турцию ) достигла 15,8 трлн долларов и впервые с 40−х годов обошла капитализацию рынка США (15,7 трлн долларов). Доходы инвестбанков в Европе от первичных размещений (IPO) впервые со Второй мировой войны догнали доходы банков в США . За первые пять месяцев 2007 года сумма европейских IPO достигла 37,8 млрд долларов — значительно больше, чем в США (21,2 млрд долларов). И хотя американские банки берут комиссию в два раза больше, чем европейские, доходы европейцев выше — 1,4 млрд против 1,2 млрд долларов у банков США.

Около 80 % инвестбанковских операций прямо или косвенно проходят через Лондон , так что британская столица по праву стала считать себя ведущим финансовым центром мира. Об этом уже заявили и мэр города Кен Ливингстон , и премьер-министр Британии Тони Блэр . Выплата почти 17 млрд долларов бонусов сотрудникам лондонских инвестбанков лишь подтвердила такое ощущение. Бонусы в Нью-Йорке по результатам прошлого года оказались на треть меньше.

Официальная статистика также говорит о том, что Лондон , по-видимому, лидирует в мировой финансовой системе . На него приходится 70 % вторичного рынка облигаций и почти 50 % рынка деривативов . Лондон — крупнейший центр торговли иностранной валютой , и этот рынок растёт здесь на 39 % ежегодно — гораздо быстрее, чем в Нью-Йорке с его 8 % прироста. Почти 80 % европейских хедж-фондов управляются из Лондона, причём средняя норма прибыли у них в прошлом году составила 16 % — почти в два раза больше, чем у хедж-фондов в США . В прошлом году на Лондонской фондовой бирже было осуществлено 419 новых размещений (включая Альтернативный инвестиционный рынок , AIM) — вдвое больше, чем в Нью-Йорке (36 на Нью−Йоркской фондовой бирже и 138 на высокотехнологичной бирже NASDAQ ).

Объём сделок по слияниям и поглощениям в Европе (а европейский рынок в основном контролируют лондонские банки) уже превысил американский показатель. В 2006 году европейский рынок M&A составил 1,15 трлн долларов, а американский — 1,14 трлн. За последний год британские компании частных инвестиций привлекли нового капитала на 246 млрд долларов и инвестировали 974 млрд долларов. Если к этому прибавить 22 млрд долларов оборота юридических компаний лондонского Сити, которые обслуживают сделки финансового сектора (а в Лондоне находятся три из четырёх крупнейших юридических компаний в мире), то нетрудно понять, почему британская столица превратилась в ведущий центр мирового рынка капитала.

Согласно исследованию компании , в мае 2007 года составившей рейтинг международных финансовых центров, Лондон опередил Нью-Йорк на пять пунктов. Ещё год назад он уступал Нью-Йорку на десять пунктов

NYSE — главная фондовая биржа США, и крупнейшая в мире

Нью-Йорк

Нью-Йорк как финансовый центр, является городом с самыми большими и ликвидными фондовыми рынками мира. Лидерство более чем по 80 % показателей. Плюсы: сотрудники и рынок США . Минусы: финансовое регулирование , в частности, закон Сарбейнса-Оксли .
По версии Всемирной Федерации Бирж , общий объём торгуемых акций за 2020 год:

NYSE (Нью-Йорк) — $19,81 трлн.
NASDAQ (Нью-Йорк) — $13,43 трлн.
Tokyo Stock Exchange (Токио) — $3,78 трлн.
London Stock Exchange (Лондон) — $2,74 трлн.
Shanghai Stock Exchange (Шанхай) — $4,49 трлн.
Hong Kong Stock Exchange (Гонконг) — $1,49 трлн.

Очень сильно по позициям Нью-Йорка ударили теракты 11 сентября 2001 года . Ужесточение правил безопасности, которое последовало за терактами , превратило прилёты в аэропорт Джона Кеннеди и Ньюарк в малоприятный опыт: длинные очереди, проверка багажа, долгие собеседования на границе.

Однако, несмотря на все ужесточения, Нью-Йорк остаётся одним из самых больших финансовых центров мира. Этому способствует высокое доверие инвесторов. Что выражается в больших объёмах прямых иностранных инвестиций (FDI) . По данным Управления экономики и статистики (США) , за период 2000—2010 год иностранные инвестиции в США составили 1.7 триллиона долларов. В 2010 году они составили 194 миллиарда долларов. Что является абсолютным рекордом среди всех государств мира.

Токио

В одном отчёте говорится, что японские власти работают над планами преобразования Токио , но добились неоднозначного успеха, отмечая, что "первоначальные проекты предполагают, что специалисты по экономике Японии испытывают трудности с разгадкой секрета успеха западных финансовых центров. "Токио превратился в крупный финансовый центр в 1980-х годах, когда японская экономика стала одной из крупнейших в мире. Будучи финансовым центром, Токио имеет хорошие связи с Нью-Йорком и Лондоном.

Крупные оффшорные финансовые центры

Гонконг, Китай

Гонконг является третьим по величине мировым финансовым центром (после Нью-Йорка и Лондона ), девятой по величине экономикой мира и занимает 11-е место в списке наиболее крупных экспортёров услуг. Успешный региональный центр. Отличные результаты по большинству показателей, в частности в регулировании. Высокие издержки не снижают конкурентоспособность . Реальный кандидат на превращение в глобальный финансовый центр. ВВП на душу населения превышает показатели Великобритании , Канады и Австралии . Внешние активы банковского сектора занимают 5-е место в мире по объёму, по объёму обмена валют Гонконг занимает 6-е место в мире, а фондовый рынок является самым крупным в Азии по степени капитализации после Японии .

Судьба и становление Гонконга , как мирового финансового центра, неразрывно связаны с Великобританией . На сегодняшний день это очень мощный бизнес-центр востока — главный деловой и финансовый центр Азии .

30 июня 1997 года Великобритания вернула Гонконг Китаю после столетней аренды. С этих пор Гонконг имеет статус особого административного района, который сохранит ещё 50 лет, соблюдая принцип «одна страна — две системы». Корпоративное законодательство Гонконга основано на английском общем праве , при этом в Гонконге собственное административное управление, законодательство, независимое судопроизводство и высшая судебная инстанция. Гонконг остался свободным портом (четвёртым в мире по объёмам перевозок), независимой таможенной зоной, международным центром торговли, финансов, информации, судоходства и сохранил финансовую независимость. Этот статус позволяет Гонконгу сохранить те привилегии и особенности, которые у него были до 1997 года . Гонконг привлекателен не только благодаря официальной позиции в отношении иностранных инвестиций, но и в силу вполне объективных факторов, связанных с системой налогообложения и относительной несложностью требований корпоративного права.

Сингапур

Премьер-министр Сингапура , Ли Куан Ю :

Любого, кто в 1965 году , когда мы отделились от Малайзии , предположил бы, что Сингапур станет крупным финансовым центром, посчитали бы безумцем.

Развитая рыночная система. Экономика Сингапура зависит от экспорта продукции, особенно в таких областях как бытовая электроника, информационные технологии, фармацевтика и финансовые услуги. Важную роль в экономике страны играют транснациональные корпорации. Экономика Сингапура является одной из самых открытых и свободных от коррупции экономик. В стране поддерживаются стабильные цены, а ВВП на душу населения — один из самых высоких в мире ^[2] . Сильный центр по большинству показателей, в частности по регулированию банковского сектора. Минусы: общая конкурентоспособность . Второй крупнейший финансовый центр Азии .

Реальный рост ВВП в период с 2004 по 2008 год в среднем составил 6,8 %, но в 2009 году из-за мирового финансового кризиса снизился до уровня в 2,1 %. Экономика страны начала приходить в себя в 2010 году и правительство прогнозирует рост в 3-5 % за год. Сингапур привлекает крупные инвестиции в фармацевтику и медицинское производство и будет продолжать усилия по развитию Сингапура как финансового и высокотехнологичного центра Юго-Восточной Азии ^[2] .

Сингапур причисляют к «восточноазиатским тиграм» за быстрый скачок экономики до уровня развитых стран. В стране развиты производства электроники, судостроение, сектор финансовых услуг. Широко известны в мире авиакомпания Singapore Airlines, сингапурский холдинг Fairmont Raffles Hotels International владеет международной сетью отелей Swissotel.

Цюрих

Сильный специализированный центр. Ниша — обслуживание богатых клиентов ( private banking ) и управление активами . Минусы: небольшой пул профессионалов и невысокая общая конкурентоспособность .

Крупные региональные финансовые центры

Франкфурт-на-Майне

Силуэт небоскрёбов ночного Франкфурта-на-Майне

Франкфурт является одним из крупнейших транспортных и финансовых центров Европы .

Два прозвища города Франкфурт: «Банкфурт» ( Bankfurt ) и «Майнхэттен» ( Mainhatten , то есть «Манхэттен на Майне») связаны с высокой концентрацией здесь банковских сотрудников. Во Франкфурте расположены главные офисы таких банков, как « Deutsche Bank », « Dresdner Bank », « Commerzbank », а также значительное количество крупных филиалов других банков. В городе открыто представительство ВТБ . Сильный центр по большинству показателей, в частности по регулированию банковского сектора. Место, где размещена штаб-квартира Европейского центрального банка .

Франкфуртская фондовая биржа ( нем. Frankfurter Wertpapierbörse , сокр. FWB ) — крупнейшая немецкая и одна из крупнейших мировых бирж . Оператором площадки является Deutsche Boerse Group AG , которая имеет представительство в Москве. Именно на франкфуртской бирже определяется общенемецкий биржевой индекс DAX . В Банковском квартале ( нем. Bankenviertel ), называемом также на британский манер «Сити», находится больше небоскребов, чем во всей остальной Германии. штаб-квартира Коммерцбанка до 2003 года обладала титулом самого высокого здания Европы.

Москва

Возможно, улучшить конкурентоспособность Москвы помогут готовящиеся в настоящий момент законопроекты, направленные на оптимизацию условий работы отечественного фондового рынка . В частности, принят ряд законопроектов, призванных упростить работу инвесторов и эмитентов и привести российскую практику в соответствие с мировым опытом.

Кроме того, принят ряд законопроектов, регулирующих функционирование российского рынка. В частности, законопроект об инсайдерской информации , создающий механизм противодействия манипулированию рынком со стороны недобросовестных участников и препятствующий злоупотреблениям, связанным с использованием инсайдерской информации. Принятие подобного документа позволит России подписать меморандум о взаимопонимании с .

Форбс в 2010 высказывал сомнения в достижимости подобной цели. В 2021 году, в списке индекса мировых финансовых центров, Москва занималась 50-е место.

Шанхай

Шанхай — это финансовый и торговый центр Китая. Рыночные реформы в Шанхае начались в 1992 году — на десятилетие позже, чем в южных провинциях. До этого большая часть доходов города уходила безвозвратно в Пекин . Даже после снижения налогового бремени в 1992 года , налоговые поступления от Шанхая составляли 20-25 % от поступлений со всего Китая (до 1990-х эта цифра составляла около 70 %). Сегодня Шанхай крупнейший и самый развитый город континентального Китая .

Шанхай является крупнейший в Китае центром концентрации банков, страховых и финансовых компаний. По состоянию на конец 2021 года более трети из почти 1 700 лицензированных финансовых фирм в Шанхае имели иностранные инвестиции . В начале XXI века между Шанхаем и Гонконгом развернулась острая борьба за право называться экономическим центром Китая. В 2003 году ВВП на душу населения в Шанхае составлял 46 586 юаней (около 5620 долларов США), ставя его на 13 место в списке 659 городов Китая.

Среди преимуществ Гонконга более сильная правовая система и гораздо больший опыт в банковских делах и сфере услуг. У Шанхая есть сильные связи с центральным правительством и другими районами континентального Китая , а также более мощная производственная и технологическая база. После передачи Гонконга КНР в 1997 году роль Шанхая в финансовой и банковской сфере, а также в качестве места базирования головных офисов компаний усилилась, подогревая спрос на образованную и современную рабочую силу . С 1992 года экономика Шанхая растёт ежегодно более чем на 10 %. В 2005 году номинальный ВВП Шанхая вырос на 11,1 % и составил 912,5 млрд юаней (114 млрд долларов США).

Примечания

↑ (англ.) . Long Finance (сентябрь 2021). Дата обращения: 24 сентября 2021. 21 января 2022 года.
(англ.) . Дата обращения: 15 октября 2011. 25 февраля 2012 года.
(англ.) . Дата обращения: 29 сентября 2012. Архивировано из 19 февраля 2012 года.
. Дата обращения: 24 апреля 2015. 15 февраля 2015 года.
. Дата обращения: 24 апреля 2015. 24 октября 2015 года.
. Жэньминь Жибао. Дата обращения: 14 января 2022. 4 января 2022 года.
. Дата обращения: 14 января 2022. 16 января 2008 года.