Биржевой крах — обвальное падение курсов акций на фондовых биржах . Наряду с различными экономическими факторами, причиной биржевых крахов является также паника . Биржевыми крахами зачастую заканчиваются спекулятивные экономические пузыри .

Не существует строгого определения краха биржи, термин зачастую применяется для обозначения резких падений биржевых индексов на десятки процентов в течение нескольких дней. От тривиального нисходящего тренда ( Bear market ) крах отличают по паническим продажам и резким, драматическим снижениям цен, которые затем сохраняются в течение месяцев.

Известные крахи

Биржевой крах 1825 года

К 1825 году на Лондонской фондовой бирже начались спекуляции. Крах фондового рынка наступил в октябре, а в декабре того же года возникла банковская паника, которая распространилась на континент. В стране начались банкротства. Банк Англии не предпринимал никаких шагов для прекращения паники .

Биржевой крах 1836 года

В 1836 году Банк Англии стал поднимать учётную ставку. Это действие стало ответом на ситуацию, при которой произошло сокращение международных золотых резервов. К этому привел отток капитала в США и неурожай кукурузы. Крах фондового рынка произошел в декабре 1836 года .

Биржевой крах 1869 года

В конце 1869 года котировки ценных бумаг на Санкт-Петербургской бирже стали резко падать — на рынке началась паника, охватившая впоследствии все биржи. « Санкт-Петербургские ведомости » отмечали причиной в том числе внебиржевую игру на так называемой Демутовой бирже .

Биржевой крах 1873 года

Биржевой крах 1873 года задел Цюрих, Амстердам и Вену, затем было падений акций на Нью-Йоркской фондовой бирже .

Биржевой крах 1929 года

Биржевому краху октября 1929 года в США предшествовало несколько факторов. В начале 1920-х годов в США начался небывалый экономический подъём. Ему способствовало развитие автомобильной промышленности, авиационной, химической и электротехнической отраслей. За период 1925—1929 годов были построены асфальтированные дороги, протяженностью в 50 тысяч километров. В 1921—1928 годах в США построили около 3 миллиона новых домов, потратив на это от 17 до 30 миллиардов долларов. В США очень быстро увеличивались продажи частных домов и электроприборов. В этот же период банки стали агрессивно играть на биржах, держателей акций стало намного больше. К 1929 году как минимум 1 миллион американцев играли на бирже. На биржах стали применять индекс Доу-Джонса , увеличилось количество трастовых компаний. Изменилось отношение к потребительскому кредиту. В финансовой истории США в качестве самого яркого примера биржевого «пузыря» можно считать биржевой пузырь перед 1929 годом. Биржевые котировки росли благодаря перспективам: в массовое потребление вошли самолёты, автомобили, радио. Но при этом, источник этого роста был спекулятивным. Индекс Доу-Джонса за 1922 — осень 1929 года вырос в 4 раза. Когда 3 сентября 1929 года индекс достиг пика в 381 пункт, биржу стало лихорадить. Нью-Йоркские банкиры пробовали поддерживать курс скупкой акций. На какое-то время это остановило индексы от роста, но при этом, к их спаду это также не привело. Одни специалисты утверждали, что рынок теперь вышел на высокое плато, другие, что акции будут расти дальше. В 1924 году Людвиг фон Мизес предсказывал неминуемость краха. Но курсы стали обваливаться только 24 октября 1929 года. Заявления президента Герберта Гувера и некоторых экономистов, которые старались успокоить ситуацию, не помогли, потому что вскоре произошел ещё более сильный обвал, который вызвал биржевую панику .

В эти дни началась Великая депрессия . Биржевой крах повлиял на экономическую и социальную сферу. За какое-то время до этого, продажа акций в кредит получила большое распространение. Когда начался внезапный обвал котировок на фондовом рынке, это породило слухи о биржевых крахах и банковских крахах. Акционеры, не стали ждать, пока их акции полностью обесценятся и сбрасывали их, также спешили снять наличные деньги со счетов. К банкам выстраивались длинные очереди. Так биржевой крах привел к банковскому кризису .

Биржевой крах привел к банкротству многие компании. Предприятия останавливали свою работу, увеличилось количество безработных. В 1930 году в США уже было 4 миллиона безработных. Президент Гувер и некоторые бизнесмены пытались остановить усиление кризиса, повлияв на биржу определёнными действиями. В декабре 1929 года президент США собрал конференцию из 400 бизнесменов, и выступил перед ними с программой капитального строительства, которая была рассчитана на 1930 год. Он обещал, что правительство вложит деньги в строительство, говорил о сокращении подоходного налога. Предприниматели заявили, что не будут увольнять рабочих или снижать им зарплату. 1 мая 1930 года Гувер сообщил, что кризис миновал, но в этом же месяце произошел новый биржевой крах. В результате Гувер отказался вмешиваться в ситуацию с середины 1930 по середину 1931 года .

Биржевой крах 1987 года

19 октября 1987 года произошло резкое падение индекса Доу-Джонса, когда он уменьшился на 22 %, завершив 5-летний период роста курсов акций. ^{[ значимость факта? ]}

Биржевой крах 2008 года

16 сентября 2008 года банкротство крупных финансовых учреждений в США, произошедшее в первую очередь из-за большого количества выданных ими ипотечных кредитов. Кризис быстро приобрёл глобальный характер. Было объявлено банкротств ряда банков в Европе и резкое снижению стоимости акций по всему миру. Развал банковской системы Исландии привёл к девальвации исландской кроны и грозил правительству дефолтом. Исландия получила экстренный кредит от Международного валютного фонда в ноябре . В США в 2008 году обанкротились пятнадцать банков, в то время как банки некоторых других стран были спасены благодаря вмешательству правительства . 11 октября 2008 года глава Международного валютного фонда (МВФ) предупредил, что мировая финансовая система находится на грани системного обвала . 24 октября 2008 года на многих мировых фондовых биржах произошло наихудшее падение за всю историю: по большинству индексов оно составило около 10 % .

Однако некоторые эксперты отказывались признавать такое состояние рынков крахом и выдвигали предположение о том, что заявления о крахе имели своей целью манипулирование общественным сознанием и создавали впечатление более значительной депрессии .

Примечания