China Investment Corporation, CIC, Китайская инвестиционная корпорация — китайский суверенный фонд , один из крупнейших в мире. Является крупнейшим акционером ряда китайских банков и компаний, в частности крупнейшей публичной компании в мире ICBC .

История

В декабре 2003 года Народный банк Китая основал фонд Central Huijin Investment для инвестиций в крупнейшие банки страны. В сентябре 2007 года Министерство финансов КНР создало Китайскую инвестиционную корпорацию, которая выпустила облигации. Из вырученной от их размещения суммы $67 млрд было потрачено на приобретение у Народного банка Central Huijin Investment, включённого в состав корпорации, а $200 млрд стали уставным капиталом CIC. Главой корпорации стал вице-министр финансов Лоу Цзивэй . Целью создания корпорации было расширение сферы применения валютных поступлений от китайского экспорта, которые до этого в основном вкладывались в облигации госзайма США с очень низкой доходностью; Китай стал крупнейшим держателем американских облигаций, на них приходится треть валютных резервов КНР, которые на 2007 год составляли $1,6 трлн, а через 10 лет превысили $3 трлн, что является крупнейшим показателем в мире. Хотя суверенный фонд при создании был ориентирован на покупку зарубежных активов, на 2010 год более половины его активов приходились на доли в крупнейших банках и страховых компаниях КНР . Первыми крупными зарубежными инвестициями 2007 года стали покупка 9,9 % акций Morgan Stanley за $5,6 млрд и доли в американском частном фонде Blackstone Group за $3 млрд (эти инвестиции принесли большие убытки с началом мирового финансового кризиса в 2007 году ) .

В сентябре 2008 года международной рабочей комиссией по суверенным фондам (при МВФ ) были разработаны общепринятые принципы и практики работы таких фондов ( англ. Generally Accepted Principles and Practices (GAPP), “Santiago Principles” ). CIC принимал участие в разработке этих принципов, а в октябре 2008 года они были приняты правительством КНР для контроля над деятельностью CIC. В 2011 году ежегодный международный форум суверенных фондов проходил в КНР, на нём была принята пекинская декларация, создавшая постоянный секретариат по суверенным фондам при МВФ, а председатель наблюдательного совета CIC Дзинь Лицюнь был избран главой форума. При этом в рейтинге на соответствие GAPP из 48 крупнейших суверенных фондов мира CIC занимает 23-е место — хотя фонд публикует годовые отчёты, остаётся закрытой информация о портфолио зарубежных активов и взаимоотношениях с властями КНР .

После перерыва в 2008 году на расширение портфолио в 2009 году было потрачено $8,15 млрд, приобретались в основном небольшие пакеты акций публичных компаний; крупнейшими покупками в период с 2009 по 2012 год были доли в компаниях GDF Suez (добыча нефти и газа, Франция, $3,15 млрд, 30 %), (угледобыча, Индонезия, $1,9 млрд), AES Corporation (альтернативная электроэнергетика, США, $1,58 млрд, 15 %), Teck Resources (минеральные ресурсы, Канада, $1,5 млрд, 17,2 %), увеличение доли в Morgan Stanley ($1,21 млрд, +1 %), Goodman Group (недвижимость, Австралия, $1,09 млрд, 6,9 %), General Growth Properties (недвижимость, США, $1,03 млрд, 7,4 %), КазМунайГаз (добыча газа, Казахстан, $940 млн, 11 %), Thames Water (коммунальные услуги, Великобритания, $920 млн, 8,7 %), Atlantic LNG Company (переработка природного газа, Тринидад и Тобаго, $850 млн, 10 %), Noble Group (логистика, Гонконг, $850 млн, 14,9 %), Changsha Zoomlion (промышленное производство, Китай, $816 млн, 15,8 %), Global Logistic Properties-CIC JV (недвижимость, Япония, $800 млн, 50 %), аэропорте Хитроу (Великобритания, $730 млн, 10 %), GCL-Poly Energy Holdings (энергетика, Гонконг, $717 млн, 20,1 %), BlackRock (инвестиционная компания, США, $714 млн), Vale (добыча железной руды, Бразилия, $500 млн), Cheniere Energy (добыча нефти и газа, США, $500 млн), SouthGobi Energy Resources (угледобыча, Канада, $500 млн), Eutelsat (телекоммуникации, Франция, $490 млн, 7 %), Polyus Gold (золотодобыча, Россия, $425 млн, 5 %), (нефтедобыча, Россия, $270 млн, 45 %). Если инвестиции на внутреннем рынке приносили стабильный доход, то зарубежные давались корпорации с переменным успехом и нередко приносили большие убытки, поэтому уже с 2008 года значительные суммы вкладывались в американские инвестиционные фонды, с 2010 года свыше половины зарубежных активов находились под управлением сторонних фондов (в некоторых из них CIC стала акционером) .

В ноябре 2010 года был учреждён гонконгский филиал CIC International (Hong Kong). В январе 2011 года было открыто представительство в Торонто (Канада), позже в том же году была создана дочерняя структура для международной деятельности CIC International, для пополнения её инвестиционного капитала была проведена ещё одна эмиссия облигаций, на $30 млрд. В июне 2012 года было создано совместное предприятие с Российским фондом прямых инвестиций (дочерней структурой Внешэкономбанка ) Russia-China Investment Fund, стороны внесли по $1 млрд. В феврале 2013 года при проведении первичного размещения акций Московской биржи CIC стала одним из акционеров, вложив $187 млн за 4,58 % акций . Также в 2013 году была куплена доля (12,5 %) в российском производителе калийных удобрений Уралкалий ; стоимость сделки оценивалась в $2 млрд . В декабре 2014 года был основан Китайско-мексиканский инвестиционный фонд. В декабре 2015 года взамен представительства в Торонто было открыто представительство в Нью-Йорке (США). Также в 2015 году был основан ещё один фонд, CIC Capital, для прямых инвестиций в китайские и зарубежные компании.

В 2017 году была куплена 45-процентная доля в , офисном здании в Нью-Йорке, которое оценивается в $2,3 млрд . Крупнейшим проектом 2018 года стало участие в приватизации датской телекоммуникационной компании TDC ; инвестиции консорциума из CIC и группы датских инвесторов составили 8 млрд евро

Собственники и руководство

Формально China Investment Corporation является отделённой от государства инвестиционной корпорацией. На практике её единственным акционером является Государственный совет КНР , из 25 членов высшего руководства ( совет директоров , наблюдательный совет , правление ) только трое не находились на госслужбе. По одному неисполнительному члену совета директоров напрямую назначают пять государственных ведомств: Народный банк Китая, администрация по работе с иностранной валютой (SAFE), Министерство финансов, Министерство коммерции и Национальная комиссия развития и реформ .

Первым главой фонда был Лоу Цзивэй , в 2013 году прошло обновление высшего руководства — Лоу Цзивэй перешёл на пост министра финансов, а в China Investment Corporation его сменил Дин Сюэдун (2014—2017). В апреле 2019 года прошла очередная смена руководства .

• Пэн Чунь ( Peng Chun , род. в 1962 году) — председатель совета директоров и главный исполнительный директор, ранее возглавлял Bank of Communications , имеет степень магистра по экономике от школы финансов при Народном банке Китая.
• Чзюй Вэйминь ( Ju Weimin , род. в 1963 году) — вице-председатель и президент, ранее был вице-президентом CITIC Limited .
• Ян Гочжун ( Yang Guozhong , род. в 1963 году) — председатель наблюдательного совета, ранее работал в Народном банке Китая и его дочерней структуре — Государственном валютном управлении КНР .

Деятельность

CIC является одним из 4 суверенных фондов КНР, остальные три называются SAFE Investment Company (SAFEIC, основан в 1997 году в Гонконге, подчинён Народному банку КНР), (NSSF, основан в 2000 году Министерством соцобеспечения, как и CIC подчинён Госсовету КНР) и (CADF, основан в 2007 году, косвенно, через China Development Bank , подчинён CIC, специализируется на проектах в Африке). На них приходится пятая часть активов всех суверенных фондов в мире (данные на 2013 год). В отличие от большинства суверенных фондов, CIC не имеет постоянного источника наполнения, инвестиционный капитал пополнялся только два раза путём эмиссии облигаций (на $200 млрд в 2007 году и на $30 млрд в 2011 году); рост активов фонда обеспечивается доходом от инвестиций (в первую очередь в китайские банки) .

Подробности международного портфолио не разглашаются, но, согласно годовому отчёту за 2018 год, основными категориями были акции компаний — 38,3 %, облигации и другие ценные бумаги с фиксированной доходностью — 15,2 %, альтернативные инвестиции (вложения в хэдж-фонды, недвижимость, инфраструктуру, ресурсы и товары) — 44,1 %, наличные, краткосрочные депозиты и облигации казначейства США — 2,4 %. Более половины инвестиций приходится на США (53,5 %), на другие развитые страны приходится треть (33,2 %), остальное на развивающиеся страны (13,3 %). Под управлением сторонних компаний находится 57,9 % активов. В распределении инвестиций по отраслям преобладает финансовый сектор (18,2 %), информационные технологии (15,2 %), здравоохранение (13 %), промышленность (10,1 %), производство неосновных потребительских товаров (10,1 %), телекоммуникации (9,8 %), производство основных потребительских товаров (6,7 %), энергетика (5,2 %), материалы (3,9 %), коммунальный сектор (3 %), недвижимость (2,4 %) .

Central Huijin Investment

Central Huijin Investment был основан в 2003 году для инвестиций в крупнейшие банки и страховые компании КНР. Имеет свой отдельный совет директоров и сохраняет значительную автономию от CIC. На конец 2018 года капитал под управлением Central Huijin составил 4,3 трлн юаней ($623 млрд), ему принадлежали пакеты акций в 17 финансовых институтах с общим размером активов 118 трлн юаней ($17 трлн), из низ 11 являются публичными компаниями с общей рыночной капитализацией 6,1 трлн ($880 млрд), в них доля Central Huijin составляла 2,8 трлн ($406 млрд). Основные активы :

• China Development Bank — 34,68 %
• Industrial and Commercial Bank of China — 34,71 %
• Agricultural Bank of China — 40,03 %
• Bank of China — 64,02 %
• China Construction Bank Corporation — 57,11 %
• China Everbright Group — 55,67 %
• China Everbright Bank Company — 19,53 %
• — 73,63 %
• — 71,56 %
• New China Life Insurance Company — 31,34 %
• — 100 %
• — 69,07 %
• Shenwan Hongyuan Group — 22,28 %
• China International Capital Corporation — 55,68 %
• — 31,21 %
• — 70 %
• — 14,54 %

CIC International

CIC International был основан в 2011 году для инвестиций в зарубежные компании, проекты, недвижимость.

CIC Capital

CIC Capital был основан в 2015 году и включает три фонда:

• CIC Janus Asset Management Company — инвестиции в сельское хозяйство;
• Investment Department I — инвестиции в горнодобывающие и нефтегазовые компании;
• Investment Department II — инвестиции в компании в других отраслях .

Международный консультационный совет

Международный консультационный совет был создан в 2009 году и включает инвестиционных советников из разных регионов мира:

Азия

• Шаукат Азиз ( Shaukat Aziz , Пакистан) — бывший премьер-министр Пакистана и вице-президент Citibank
• Чжоу Сяочуань ( Zhou Xiaochuan , КНР) — вице-председатель Boao Forum for Asia, бывший управляющий Народного банка Китая
• Джастин Ифу Линь ( , КНР) — декан Института новой структурной экономики Пекинского университета, бывший главный экономист и вице-президент Всемирного банка
• Фредерик Ма ( , Гонконг) — председатель MTR Corporation ; почётный профессор школы экономики и финансов Гонконгского университета ; бывший секретарь по коммерции и экономическому развитию правительства Гонконга
• Эндрю Шэн ( , Малайзия) — главный советник Китайской банковской регуляторной комиссии, бывший председатель комиссии Гонконга по ценным бумагам

Африка

• Омари Исса ( Omari Issa , Танзания) — глава фонда Jakaya Mrisho Kikwete; председатель международного совета AMREF Health Africa
• Джон Марэ ( John H. Maree , ЮАР) — председатель ; заместитель председателя и бывший CEO Standard Bank Group

Америка

• Дэвид Денисон ( , Канада) — председатель Hydro One Limited; бывший генеральный директор Инвестиционного совета пенсионного плана Канады
• Мерит Джаноу ( , США) — декан и профессор Колумбийского университета , бывший член апелляционного органа Всемирной торговой организации
• Джон Торнтон ( , США) — председатель совета попечителей Брукингского университета, председатель , бывший президент Goldman Sachs

Европа

• ДеАнн Джулиус ( Dame DeAnne Julius , Великобритания) — председатель Университетского колледжа Лондона, бывший председатель Chatham House
• Кнут Кьяер ( , Норвегия) — председатель FSN Capital Partners and Sector Asset Management, бывший генеральный директор Norges Bank Investment Management (инвестиционной дочерней структуры Банка Норвегии )
• Жан Лемьер ( , Франция) — председатель совета директоров BNP Paribas , бывший президент Европейского банка реконструкции и развития
• Лорд Сассун ( Lord Sassoon , Великобритания) — исполнительный директор Jardine Matheson Holdings , председатель Китайско-британской торговой палаты, бывший коммерческий секретарь Казначейства Великобритании и его представитель в Палате Лордов
• Герхард Шрёдер ( Gerhard Schröder , Германия) — председатель комитета акционеров газопровода « Северный поток », председатель совета директоров « Роснефти », бывший канцлер Германии

Примечания