Interested Article - Торговый репозитарий
![](/images/008/948/8948775/1.jpg?rand=874483)
![](https://cdn.wafarin.com/avatars/3feb2d8fe13b4e9c3c81de0734257103.jpg)
- 2021-11-25
- 3
Торговый репозитарий ( англ. trade repository ) — инфраструктурная организация финансового рынка , осуществляющая централизованный пост-трейдинговый сбор и электронное хранение данных о внебиржевых операциях с финансовыми инструментами .
Различается несколько альтернативных определений репозитария. С технической точки зрения репозитарий (репозиторий) — это хранилище торговых данных . С институциональной точки зрения репозитарий — это организация, отвечающая за получение, накопление и систематизацию данных о внебиржевых сделках, а также публичное раскрытие агрегированной информации. Европейский центральный банк определяет репозитарий как «центральный регистр официальных копий сделок, заключенных на внебиржевом рынке деривативов» . Совместное определение CPSS- IOSCO звучит следующим образом: «организация, которая ведет централизованное электронное хранение трансакционных данных (базы данных)» .
Юридическое определение
Согласно Федеральному закону от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» под репозитарной деятельностью понимается оказание на основании лицензии Банка России услуг по сбору, фиксации, обработке и хранению информации о заключенных не на организованных торгах договорах репо, договорах, являющихся производными финансовыми инструментами, договорах иного вида, предусмотренных нормативными актами Банка России, а также по ведению реестра указанных договоров.
Репозитарием , то есть организацией, ведущей репозитарную деятельность, может быть биржа , , центральный депозитарий или , не имеющий статуса центрального депозитария. Если юридическое лицо не является репозитарием, оно не может использовать в своем фирменном наименовании слово «репозитарий», производные от него слова и сочетания с ним.
Происхождение торгового репозитария
В сентябре 2009 года по инициативе ISDA лидеры стран « Группы двадцати » поддержали идею создания и распространения торговых репозитариев. На питтсбургском саммите 24–25 сентября 2009 года , посвященном глобальному регулированию, государства выступили с совместным заявлением. Для улучшения функционирования внебиржевых рынков принято решение, что торговые репозитарии должны собирать информацию о внебиржевых сделках с производными финансовыми инструментами. Для единообразного сбора и обработки данных были выработаны единые подходы к их классификации.
Таблица. Пример функциональной классификации данных по внебиржевым деривативам торового репозитария .
Блок данных | Состав блока данных |
---|---|
Операционные данные | Номер сообщения, номер сделки, дата и время регистрации в системе и т. д. |
Вид инструмента | Код инструмента, позволяющее однозначно установить его вид |
Контрагенты | Идентификаторы (LEI) покупателя и продавца |
Экономические условия сделки | Направление, дата заключения, дата истечения, вид, количество базисного актива, премия, график платежей и т.д. |
Информация о базисном активе | Международный идентификатор кодов валют (базисной валюты и валюты расчетов) |
Источник цен | Согласованный источник данных о валютных курсах, порядок расчета курса (по открытию, по закрытию, средневзвешенный и т.д.) |
Дополнительная информация | Условие о клиринге и идентификатор клиринговой организации |
Функции торгового репозитария
- стандартизация учета и хранение рыночных данных по операциям с финансовыми инструментами;
- подтверждение сделок с финансовыми инструментами в юридических целях:
- минимизация информационных издержек за счет централизованного хранения данных;
- снижение финансовых потерь при банкротстве участников рынка за счет учета их позиций в ликвидационном неттинге;
- повышение транспарентности рынка финансовых инструментов за счет публичности сводных цен и объемов позиций и торговли;
- сокращение трансакционных издержек за счет централизации, неттинга и клиринга операций с финансовыми инструментами;
- уменьшение финансовых рисков за счет большей прозрачности внебалансовых позиций участников рынка .
Международное регулирование
В Европейском союзе репозитарий регулируется через законодательство, получившее название . В США требование по сбору и обработке данных закреплено в пакете Закона о реформировании Уолл-стрит и защите потребителей (The Wall Street Reform and Consumer Protection Act), известного по именам его авторов как Закон Додда–Франка . В России репозитарий регулируется двумя законодательными актами: Федеральным законом «О рынке ценных бумаг», который определяет, кто может выполнять функцию репозитария, и Указание Банка России от 30.04.2014 № 3253‑У, в котором устанавливается порядок предоставления информации, сроки и правила ведения реестра договоров.
Торговые репозитарии на глобальном рынке
![](/images/008/948/8948775/1.jpg?rand=771064)
Реализация решений «Группы двадцати» привела к созданию в короткие сроки торговых репозитариев во многих юрисдикциях. На 2016 году их число насчитывается около трех десятков. Во многих странах действует несколько репозитариев. Треть от их общего числа репозитариев оперируют в США , четверть — в Европейском союзе . В Мексике , Южной Корее , Саудовской Аравии и Гонконге власти в лице центрального банка или агентства пруденциального надзора сами выступают в качестве репозитария. Фактически сбор данных в этих странах приравнен к надзорной отчетности. В Европейском союзе в каждой юрисдикции, имеющей значительный рынок внебиржевых деривативов, учреждены местные репозитарии. В странах Азии и Океании местные власти, учитывая трансграничный характер операций, посчитали нецелесообразным их открытие. Аутсорсинг функции осуществлен в пользу американской корпорации , обеспечивающей депозитарный учет, клиринг и платежный сервис на многих финансовых рынках. Для создания глобального репозитария DTCC учредила дочерние репозитарии не только в США, Канаде и ЕС, но и в Японии , Гонконге, Сингапуре и Австралии .
Таблица. Крупнейшие репозитарии на глобальном рынке .
Репозитарий | Юрисдикция | Год создания |
---|---|---|
Национальный расчетный депозитарий | Россия | 2013 |
Репозитарий «Санкт-Петербургская биржа» | Россия | 2013 |
BM&FBOVESPA | Бразилия | 2012 |
BSDR LLC (Bloomberg) | США | 2014 |
CETIP | Бразилия | 2012 |
Clearing Corporation of India | Индия | 2012 |
CME European Trade Repository (CME ETR) | ЕС | 2013 |
CME Trade Repository | США | 2012 |
DTCC Data Repository (Japan) KK | Япония | 2014 |
DTCC Data Repository (Singapore) PTE Ltd. | Сингапур | 2014 |
DTCC Data Repository (U.S.) LLC | США | 2010 |
DTCC Deriv/SERV LLC | США | 2010 |
DTCC Derivatives Repository (DDRL) | Австралия | 2014 |
DTCC Derivatives Repository Ltd. (Europe) | ЕС | 2014 |
DTCC’s Global Trade Repository (GTR) | Канада | 2014 |
DTCC’s Global Trade Repository (GTR) | Гонконг | 2014 |
ICE Trade Vault | США | 2012 |
ICE Trade Vault Europe Ltd. (ICE TVEL) | Великобритания | 2013 |
Indonesia National Trade Repository | Индонезия | 2013 |
Krajowy Depozyt Papierów Wartosciowych S.A. (KDPW) | Польша | 2012 |
MarkitSERV | США | 2010 |
Regis-TR S.A. | Люксембург | 2010 |
The Warehouse Trust Company LLC | США | 2009 |
TriOptima | США | 2010 |
UnaVista Limited | Великобритания | 2010 |
Примечания
- ↑ Principles for financial market infrastructures. — CPSS-IOSCO, 2012. — С. 178.
- CESR consultation on trade repositories in the European Union: ECB contribution. — ECB, 2009. — С. 1.
- Малышев П.Ю. Создание репозитария как способ обеспечения финансовой стабильности // Деньги и кредит, 2013. — №1. — С. 40
- ↑ Моисеев С. Преображение репозитария // Депозитариум. — 2014. — № 5 . — С. 9-15 .
- Моисеев С. Р. и Пантина И. В. Проблемы и перспективы развития торговых репозитариев // Деньги и кредит. — 2015. — № 9 . — С. 8-13 .
![](https://cdn.wafarin.com/avatars/3feb2d8fe13b4e9c3c81de0734257103.jpg)
- 2021-11-25
- 3