Флаг Парагвая был принят в 1842 году . Вид, пропорции флага и эмблемы, помещённые на флаг, менялись со временем.

Парагвайский флаг состоит из трёх горизонтальных полос, окрашенных в красный, белый и синий цвета. Они были взяты с французского триколора — символа освобождения. Красный цвет символизирует патриотизм, смелость, доблесть, равенство и справедливость; белый — чистоту идей, стойкость, мир и единство; синий — спокойствие, любовь, знания, чувство реальности и свободу.

Парагвай — единственная страна мира, флаг которой имеет различные эмблемы на лицевой и обратной стороне (и одна из трёх, наряду с Саудовской Аравией и Молдовой у которых вообще различается рисунок двух сторон. У этих стран обратная сторона флага является зеркальным отражением лицевой). С 1990 года на лицевой стороне изображён национальный герб — жёлтая пятиконечная звезда на синем диске, окаймлённая венком и словами «Republica del Paraguay». На обратной стороне изображена печать казначейства Парагвая , символ защиты свободы — изображение льва, охраняющего красный венок свободы, окаймлённое надписью «Paz y Justicia» (с исп . «Мир и справедливость»). Соотношение сторон 3:5.

День Флага в Парагвае отмечается 14 августа .

Исторические флаги

• 
  1811
• 
  Июнь 1811
• 
  1811—1812
• 
  1812—1826
• 
  1826—1842
• 
  1842—1954
• 
  Реверс флага с 1842
• 
  1954—1988
• 
  Реверс флага с 1954
• 
  1988-1990
• 
  Реверс флага с 1988
• 
  1990—2013
• 
  Реверс флага с 1990