Индекс муниципальных облигаций ММВБ ( MCX : ) представляет собой взвешенный по объёмам выпусков индекс облигаций субъектов Российской Федерации и муниципальных образований, допущенных к обращению на Московской бирже . Индекс рассчитывается с 1 января 2006 года (базовое значение 100 пунктов).

Методики расчета Индекса муниципальных облигаций ММВБ

Расчет Индекса производится по трем методикам:

1. MICEX MBI CP — Методика индекса (clean price index);
2. MICEX MBI GP — Методика индекса (gross price index);
3. MICEX MBI TR — Методика индекса ( ).

База расчета Индекса муниципальных облигаций ММВБ

Облигации могут быть включены в базу расчета индекса MICEX MBI при соответствии требованиям предъявляемым к рейтингу кредитоспособности эмитента, ликвидности , минимальному объёму выпуска по номиналу, а также сроку до даты погашения или ближайшей оферты. При включении облигаций в базу расчета индекса MICEX MBI учитываются кредитные рейтинги , присвоенные эмитентам облигаций международными агентствами Standard & Poor’s , Moody’s и Fitch Ratings , а также российскими рейтинговыми агентствами: RusRating , Эксперт РА , и . При этом для включения в базу расчета индекса выпуск облигаций должен соответствовать следующим условиям:

• объём выпуска по номиналу — не менее 1 млрд руб.;
• срок до погашения/ближайшей оферты (на период действия базы расчета) — не менее 6 мес.;
• среднедневной объём сделок за квартал — не менее 3 млн руб.

Индекс пересчитывается в реальном времени при совершении каждой сделки с облигациями. Для расчета индексов и включения облигаций в базы расчета учитываются сделки, заключенные в Режиме основных торгов и Режиме переговорных сделок со сроком исполнения до 3—х дней (используемые коды расчетов — T0, B0-B3).

Правилами расчета Индекса муниципальных облигаций ММВБ предусмотрен четкий и прозрачный механизм формирования базы расчета индекса, кроме того они в полной мере отвечают международным стандартам построения фондовых индексов: облигационные индексы ММВБ разработаны в соответствии с рекомендациями Европейской комиссии по облигациям (European bond commission) Европейской федерации финансовых аналитиков ( ). База расчета Индекса муниципальных облигаций ММВБ пересматривается ежеквартально.

Справочная информация. Даты начала расчета и начальные значения индекса MICEX MBI

Использование Индекса муниципальных облигаций ММВБ

Индекс MICEX MBI позволяет отслеживать как общее направление, так и краткосрочные колебания на рынке российских муниципальных облигаций, оценивать эффективность инвестиций в данные инструменты, строить прогнозы развития рынка.

Идентификаторы Индекса корпоративных облигаций ММВБ.

Формулы расчета

1. Расчет ценового индекса производится по следующей формуле:

${\displaystyle PI_{t}=D*PI_{t-1}\times {\frac {\displaystyle \sum \limits _{i}{P_{i,t}\times N_{i,t-1}}}{\displaystyle \sum \limits _{i}{P_{i,t-1}\times N_{i,t-1}}}}}$

2. Расчет индекса совокупного дохода производится по следующей формуле:

${\displaystyle CI_{t}=D*CI_{t-1}\times {\frac {\displaystyle \sum \limits _{i}{(P_{i,t}+A_{i,t}+G_{i,t})\times N_{i,t-1}}}{\displaystyle \sum \limits _{i}{(P_{i,t-1}+A_{i,t-1})\times N_{i,t-1}}}}}$

3. Расчет валового индекса производится по следующей формуле:

${\displaystyle GI_{t}=PI_{t}\times (1+AI_{t})}$ , где ${\displaystyle AI_{t}={\frac {\displaystyle \sum \limits _{i}A_{i,t}\times N_{i,t-1}}{\displaystyle \sum \limits _{i}P_{i,t}\times N_{i,t-1}}}}$

Обозначения:

• ${\displaystyle PI_{t}}$ — значение ценового индекса в момент времени t;
• ${\displaystyle CI_{t}}$ — значение индекса совокупного дохода в момент времени t;
• ${\displaystyle GI_{t}}$ — значение валового индекса в момент времени t;
• ${\displaystyle P_{i,t}}$ — цена облигации i-го выпуска в момент времени t, выраженная в рублях;
• ${\displaystyle D}$ — поправочный коэффициент, отличный от единицы в день изменения каждой из баз расчета и определяемый как отношение значения ценового индекса на день t, рассчитанного на основе ранее действовавшей базы расчета, к значению ценового индекса, рассчитанному на день t по новой базе расчета;
• ${\displaystyle \displaystyle \sum \limits _{i}{(P_{i,t}\times N_{i,t-1})}}$ — суммарная рыночная стоимость облигаций (без учета НКД), включенных в базу расчета в день t;
• ${\displaystyle \displaystyle \sum \limits _{i}{(P_{i,t}+A_{i,t}+G_{i,t})}}$ — суммарная рыночная капитализация облигаций, включенных в базу расчета в день t;
• ${\displaystyle A_{i,t}}$ — накопленный купонный доход облигации i-го выпуска в день t, выраженный в рублях;
• ${\displaystyle G_{i,t}}$ — сумма выплаченного в день t купонного дохода по облигации i-го выпуска, выраженного в рублях;
• ${\displaystyle N_{i,t-1}}$ — объём i-го выпуска облигаций, определённый по итогам t-1 дня, выраженный в штуках ценных бумаг;

См. также

• Индекс корпоративных облигаций ММВБ
• Индекс государственных облигаций ММВБ (RGBI)
• Индекс МосБиржи

Ссылки